20211219-华安期货-贵金属周报_Omicron助力通胀_金价反弹上行_11页_1mb

贵金属周报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月19日编制的贵金属周报，主要分析了Omicron变异毒株对全球市场的影响，以及各国央行货币政策对贵金属价格的支撑作用。报告指出，由于疫情恶化引发避险情绪升温，欧美股市下跌，贵金属价格得到一定支撑并反弹。同时，通胀数据持续走高，为黄金价格提供了进一步上涨的动力。

主要观点

1. Omicron对市场的影响

• Omicron毒株传播力强，导致欧美新增病例激增，市场风险偏好下降。
• 英国卫生大臣指出，实际感染人数可能为报告数据的四分之一，显示疫情形势严峻。
• 欧洲多国收紧防疫措施，进一步加剧市场不确定性。
• 疫情对经济复苏构成阻力，供应链瓶颈持续，影响原油需求和整体经济表现。

2. 贵金属市场表现

• 国内市场：沪金AU2202周涨1.57%，沪银AG2206周涨3.60%。
• 国际市场：COMEX黄金期货涨0.77%，COMEX白银期货涨0.74%，贵金属整体震荡偏强。
• 虽然英国央行率先加息，美联储加快Taper，但贵金属并未大幅下跌，显示短期加息预期对金价的压制已减弱。

3. 货币政策动态

• 英国央行：加息15个基点至0.25%，维持购债计划不变。
• 美联储：加快Taper至每月减少300亿美元资产购买，淡化加息信号。
• 欧央行：按兵不动，等待经济复苏。
• 新兴市场：为防范资本外流，部分国家如土耳其、巴西、阿根廷等采取加息措施。
• 中国央行：选择降准以支持经济复苏，未跟随加息趋势。

关键信息

1. 经济数据亮点

• 美国就业数据：初请失业金人数继续下降，但新增人数上升，显示就业市场复苏受阻。
• 美国通胀数据：11月PPI同比增9.6%，CPI同比增6.8%，创1982年以来新高，显示通胀压力持续。
• 制造业PMI：美国制造业PMI跌至57.8，为年内最低；欧元区制造业PMI降至58，服务业PMI创九个月新低。

2. 市场趋势与操作建议

• 金价展望：Omicron影响持续，避险情绪升温，叠加下周货币政策空窗期，金价或有反弹空间。
• 操作建议：建议轻仓做多黄金，但需注意市场波动风险。

3. 重要事件与政策影响

• 美国财政政策：1.75万亿美元经济支出计划可能推迟，影响市场对财政刺激的预期。
• 货币政策调整：英国率先加息，美联储加快Taper，欧央行观望，新兴市场普遍采取加息以应对通胀和资本外流压力。
• 土耳其降息：土耳其央行将利率下调至14%，引发里拉兑美元快速下跌。

行情展望与建议

• 短期展望：Omicron影响扩大，市场风险偏好降低，避险情绪升温，叠加通胀数据走高，金价或有反弹机会。
• 操作建议：建议投资者轻仓做多黄金，但需关注后续政策变化和市场波动。

免责声明

本报告基于公开可获得的资料编制，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。投资者应自行判断是否符合其投资目标、财务状况及风险承受能力，投资风险自负。

编制信息

• 编制单位：华安期货投资咨询部
• 分析师：
  • 曹晓军 高级分析师（F3008012/Z0010934）
  • 闫丰 首席分析师（F0251054/Z0001643）
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