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沥青期货周报20240513-05171 总结

一、基本面分析

1. 供应端：国内沥青周度产量环比减少4.81%，石油沥青样本产能利用率为25.7%，环比下降1.3个百分点。下周部分炼厂计划提产，但成本修复背景下供给预计缓慢复苏。
2. 需求端：北方地区需求增速放缓，南方受降水制约，整体复苏偏弱，仍需时间释放。沥青与延迟焦化利润修复明显，但需求端数据（如沥青开工率、混凝土摊铺机销量）显示复苏进度较慢。
3. 成本端：加工利润亏损修复，加工利润为-700.56元/吨，环比上升44.1%；原油价格震荡走强，支撑沥青成本。
4. 库存端：社会库存2193万吨，环比微增0.05%，厂内库存1167万吨，环比增16.6%，需求低迷导致累库；港口稀释沥青库存环比减少47.1%，去库进程加快。

二、供需展望

短期内，成本支撑增强但需求复苏有限，预计价格多震荡调整为主。供给端逐步恢复，需求端持续疲软，需关注天气变化对实际需求释放的影响。

三、技术面分析

主力09合约先跌后涨，周跌幅4.38%。技术面显示多头趋势占优，建议轻仓投资者考虑多单操作，关注支撑位附近阻力。

四、操作建议

短期以偏多震荡策略为主，关注库存变化与需求实质性改善信号。