20160912-东北证券-通信行业周报_中际装备收购苏州旭创_继续重点关注光器件投资机会_11页_680kb

证券研究报告总结：通信行业（2016年9月12日）

核心内容

本报告聚焦于2016年9月通信行业市场表现、行业动态、投资建议及主要覆盖公司，重点分析光器件行业的投资前景，并指出相关风险。

主要观点

• 市场表现：上周通信行业（申万）上涨2.72%，涨幅高于上证综指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数，行业整体表现优于市场。
• 子板块表现：通信设备板块涨幅最大，为2.91%；通信运营板块涨幅为0.95%。
• 个股表现：光迅科技、四川金顶、三元达、烽火通信和特发信息为本周涨幅前五名；梅泰诺、吴通控股、天泽信息、神州信息和科华恒盛为跌幅前五名。
• 行业趋势：光器件行业作为光通信产业链中游，受益于运营商对光通信的投资增长，未来有望持续受益。
• 行业前景：随着5G技术的临近、IDC和云计算的发展，数据中心对光模块的需求快速增长，光器件行业预计将在未来三年保持较高景气度。
• 投资建议：推荐重点关注光迅科技、新易盛和中际装备（并购苏州旭创）。

关键信息

行业重要新闻

1. 量子计算机：谷歌研究人员预计在2016年底推出一款处理能力强大的量子计算机。
2. 淘宝禁售手机卡：从9月7日起，淘宝网全面禁售国内手机卡，无论是否实名认证。
3. 中兴通讯发布10GPON上行智能网关：支持10G EPON或XG-PON1上行，提升极速接入能力。
4. 工信部发布《国家无线电管理规划（2016~2020年）》：为5G储备频谱资源不低于500MHz。
5. 中国电信制定VoLTE商用时间表：计划于2017年实现商用。
6. NFC安全技术成为国际标准：我国自主创新的NEAU-A和NEAU-S技术正式成为ISO/IEC国际标准。

光器件行业分析

• 光器件行业分为无源器件和有源器件，有源器件占比高达78%。
• 随着宽带中国政策的推进和5G技术的临近，运营商加大光通信领域投资，带动光器件需求增长。
• 光电子器件在光传输设备成本中占比逐步提升，从15%增长至25%，预计未来将达30%以上。
• 数据中心对光模块的需求快速上升，推动光器件行业景气度提升。

投资建议

• 重点推荐公司：光迅科技、新易盛、中际装备（并购苏州旭创）。
• 行业评级：通信行业评级为“优于大势”，预计未来6个月内行业收益将超越市场平均收益。

风险提示

• 光通信产业发展不及预期可能影响行业整体表现。

主要覆盖公司汇总

风险提示

• 光通信产业发展不及预期，可能影响行业整体表现。

投资评级说明

行业投资评级说明