20230605-金源期货-镍月报_过剩缓慢兑现_镍价承压难改_13页_928kb

镍市场月报总结

核心观点
6月镍价长期处于承压状态，主要受宏观形势走弱及中长期供应压力加大的影响。
短期纯镍库存处于低位支撑镍价底部，但中电积镍产能的逐步释放将显著增加市场供应，从而对镍价构成中期下行压力。
不锈钢消费恢复力度偏弱，限制了镍需求的回暖空间。

展望
预计6月份沪镍主力合约区间震荡于150000-165000元/吨；
预计伦镍03合约将在19000-22000美元/吨区间波动。

风险因素
美联储政策迅速转向；
镍矿进出口严格管制及印尼镍矿供应变动。