20230617-天风证券-摩托车行业2023年5月销售数据更新_12页_1005kb

摩托车行业分析报告 - 总结

行业评级

• 机械设备行业：强于大市

销售数据修订

• 1-5月份全行业销量保持平稳，具体看：
  • 中大排量二轮摩托车销量平稳，其中小排量增长但总量变化不大。
  • 关键企业表现突出，春风动力和钱江摩托销量呈现较大幅度增长。

关键公司表现

• 春风动力：
  • 1-5月公司110cc+两轮车累计销量60万辆，同比增速为28%；
  • 其中中大排量车型增长特别显著，排量>250cc增长45%；
  • 多轮车测试通过，但目前无明显负面风险因素；
  • 市占率高，尤其是250cc+机型市场占有率达13%以上。
• 钱江摩托：
  • 1-5月公司110cc+两轮车累计销量167万辆，同比增速为23%；
  • 排量>250cc增长幅度明显提升，达到13%；
  • 但个别月份内部销量上下波动较大；
  • 市占率同样高，但相对春风动力略低。

风险提示

• 中大排量摩托车增长不及预期；
• 禁限摩等政策影响；
• 本报告仅为跟踪数据，不构成投资建议。

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