20240104-华鑫证券-长久物流-603569.SH-公司事件点评报告_双向奔赴_引领汽车数据要素价值变现_6页_297kb

长久物流（603569.SH）公司事件点评报告

核心事件

603569.SH与主线科技正式达成战略合作伙伴关系，强强联合。

合作要点

双方将在自动驾驶数据算法共享、智能运输线路运营、新能源重卡等领域进行深度合作。主线科技以自动驾驶技术赋能，推动高速干线智慧物流发展。合作有助于降低物流成本、提升效率，并为公司打造新的物流应用场景标杆项目。

此外，双方合作将推动公司物流数据的开发利用模式及变现路径的清晰化，为公司创建新的增长极。

公司概况

核心业务

• 为汽车行业客户提供综合物流解决方案。
• 主要服务包括整车、零部件、仓储等物流运输，及网络平台道路货物运输。

主要优势

• 运力资源充足：具备公路、铁路、水路联运能力，如滚装船资源、轿运车数量等。
• 客户资源广泛：服务国内主要汽车企业，同时逐步拓展国际市场。
• 业绩表现强劲：2023年前三季度整体营收同比增长100%，归母净利润同比增长2866.78%。

新能源业务布局

围绕汽车后市场，研发及提供体验、物流、充换电、二手车、动力电池回收、储能等综合集成服务。

• 数据整合加速：
  • 电池回收与管理：积极布局退役动力电池回收，与北理新源合作打造“互联网+电池回收”模式。
  • 储能业务拓展：广东迪度新能源成功下线工商业储能设备，已在中欧市场推广应用。
  • 数据服务整合：收购领动启恒100%股权，整合汽车数据资源，推动数据要素在汽车全生命周期的应用。

数据要素与资产整合

公司积极响应《数据要素X三年行动计划》，发挥其在数据积累方面的优势：

• 研发运力管理系统、主动安全平台、生产运营监控系统等，聚合丰富业务数据。
• 与北理新源合作推进电池估值模型、退役电池预测模型迭代，驱动动力电池估值和相关业务发展。

盈利预测

• 2023-2025年收入预测：5060亿 → 7314亿 → 8657亿元
• 每股收益（EPS）：0.025 → 0.073 → 0.103元
• PE估值：46.9x → 16.2x → 11.6x

分析师给予买入评级。

风险提示

宏观经济承压、国际经营风险、汽车市场波动、新业务推进不及预期。

注：复权EPS及对应PE基于特定预测数据，非实时市场数据，仅供参考。