20230702-天风证券-量化择时周报_仍可保持积极_6页_485kb

金融工程定期报告总结

报告日期: 2023年07月02日
分析师: 吴先兴

核心观点: 市场处震荡格局，估值低位，建议潜在积极布局。wind全A指数上涨0.36%，但不同市值和行业表现分化。重点关注风险偏好和汇率因素，若汇率稳定，短期有反弹动力；中期估值吸引力强。

市场分析:

• 整体：风=%全A指数震荡，均线距离-235%，绝对距离小于3%；技术面缩量反弹，成交额未破万亿；估值方面，wind全A PE分位数约30%（中等偏低），PB分位数约10%（较低）。
• 行业表现：小市值股（如国证2000）表现较好，纺织服装和机械领涨；计算机和消费者服务跌幅大。资金流入电力和煤炭板块。

驱动因素:

• 风险偏好受汇率压力抑制，但无重大宏观事件；技术面缩量信号一致；估值分位数低，支撑逢低布局。

配置建议:

• 优先高景气板块：发电及电网、电源设备、保险、中药、石油开采；
• 主题：TMT除通信外趋势破坏；中特估银行交易萎缩，反弹机会；谨慎操作其他高波动领域。

风险提示: 市场环境变动，模型基于历史数据，不构成投资建议。