20260803-浙商证券-机械行业2026年中期策略_科技成长AI引领_周期价值将修复_54页_1mb

报告摘要

本文档分析了2026年8月3日科技成长与周期价值修复的投资趋势，重点聚焦于AI技术引领下的科技成长板块，以及周期行业如工程机械、船舶、工业气体等的复苏机会。同时，对多个重点公司进行了深度分析，涵盖其业务增长、市场空间、竞争格局、投资建议及风险提示。

AI相关行业：
- AIDC发电设备：北美数据中心自建电站趋势明显，带动PCB设备需求。
- PCB设备：受益于AI需求及PCB高端化，设备需求迎量价齐升；国产化率不足30%，提升空间大。
- 光通信测试仪器：受益于800G及以上AI光模块需求，采样示波器为核心产品；市场空间有望达244亿元，国产化率低。
- 半导体设备：2025年中国市场约3400亿元，占全球37%；受益于AI驱动，市场持续增长。
- AI液冷：冷板式液冷为主流，市场占有率超90%；核心部件包括冷板、CDU、快接头、Manifold等，价值量集中。
- 金刚石散热：AI芯片热管理高效方案，金刚石铜复合材料市场有望达65亿美元，2025-2029年复合增速达237%。
- 具身智能：人形机器人量产在即，2030年市场空间达210万台，约3146亿元人民币；核心零部件有望爆发，中国企业具备竞争优势。
- 商业航天：低轨卫星星座建设进入密集发射期，火箭制造及卫星产业链迎来发展机遇。
- 可控核聚变：行业进入工程验证阶段，设备采购需求增长，高温超导技术突破带来新机遇。

工程机械：
- 海外市占率提升，国内更新周期逐步启动。
- 出口需求旺盛，特别是LNG船、散货船订单增长显著。
- 龙头企业如三一重工、恒立液压等受益显著。
船舶行业：
- 行业景气上行，油轮、散货船订单增长，船价有望创新高。
- 向高端化、大型化、双燃料方向发展，龙头企业优先受益。
工业气体：
- 全球万亿级市场，国内两千亿，竞争格局向头部集中。
- 杭氧股份为国内龙头，受益于设备大型化及海外出口需求增长。
出口链：
- AI需求拉动出口链增长，包括PCB、液冷设备等。

科技成长板块：重点推荐具备AI、液冷、光通信、半导体等核心技术的公司，如杰瑞股份、松发股份、恒立液压、三一重工、汇川技术、北方华创、大族激光、罗博特科、永鼎股份、斯莱克。
周期修复板块：关注工程机械、船舶、工业气体等行业的龙头公司，如三一重工、松发股份、杭氧股份。
结构性机会：AI驱动下的出口链、液冷设备、光通信测试设备等，值得关注。

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