20250927-上海证券-电子行业先进科技主题_阿里巴巴推进3800亿的AI基础设施建设_华为公布自研AI芯片路线图_7页_587kb

市场回顾
本周上证指数下跌1.3%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34%，沪深300指数小幅下跌0.44%。中证人工智能指数表现相对较强上涨1.17%。

科技行业观点

1. 华为公布昇腾AI芯片与鲲鹏CPU新路线图：2025Q1推出昇腾910C，2026Q1推出昇腾950PR，2026Q4推出昇腾950DT，2027Q4推出昇腾960，2028Q4推出昇腾970。鲲鹏CPU方面将陆续推出高算力处理器与超节点支持技术，并向产业链全面开放相关技术架构与硬件，促进生态发展。
2. 阿里巴巴在云栖大会宣布推进3800亿AI基础设施建设。其AI发展分三个阶段：智能涌现、自主行动和自我迭代。为支撑未来AI（包括ASI）时代算力需求，阿里云计划大幅提升数据中心能耗规模和算力投入。同时，强调开源合作生态发展，旨在建设“AI时代的Android”系统。

投资建议
看好AI服务器用PCB、PCB设备及材料、国产芯片及设备、AI新消费、边缘计算（AIDC）及ODM等领域的投资机会，关注相关上市公司。建议投资者关注细分行业领先企业。

风险提示
短期涨幅回调可能性、AI技术应用商用化的不确定性、国际贸易政策变化、宏观经济波动是主要风险点。

主要事件洞察
华为与OpenAI合作，投资最多1000亿美元，共同构建了10吉瓦托管AI数据中心，标志着AI进入实际应用阶段，将推动数据中心能效扩容，对AIDC及服务器配套设备提出更高要求。
阿里巴巴和阿里云致力于支持开源生态，推动AI开发者生态发展。同时，其庞大的AI基础设施投资计划将对中国内AIDC市场带来激烈增长预期，对相关产业链产生直接或间接利好作用。
关键技术演进方面，中国企业在芯片、操作系统、AI基础设施、先进封测等方面持续投入，配合相关硬件材料迭代升级，掌握自主权在AI时代将至关重要。