20240613-甬兴证券-纺织服饰行业周报_618大促第二阶段开启_国货龙头表现亮眼_12页_1mb

证券研究报告：纺织服饰行业周报（20240603-0607）总结

一、行情回顾
本周（2024年6月3日-6月7日），沪深300指数下跌0.16%，纺织服饰板块整体下跌4.25%，跑输沪深300指数4.09个百分点，行业排名居申万一级31个行业中第24位。三大细分子板块均呈下跌态势，其中服装家纺、纺织制造、饰品板块周内分别下跌4.57%、3.92%、3.94%。

二、核心观点

1. 服装板块：618第二阶段大促表现亮眼

   • 5月31日，天猫618第二阶段正式开售，国货品牌表现突出：女装TOP3品牌分别为UR、优衣库、COS，其中UR排名从第一阶段首日的第2位升至第1；男装方面，优衣库、海澜之家稳居冠亚军；童装TOP1品牌仍是balabala（森马），优衣库排名上升至第2。运动服排名前四的FILA（安踏）、lululemon、NIKE保持稳定，特步进入TOP10。
   • 618大促流量带动需求，国货品牌有望借此提升业绩。

2. 制造板块：出口数据转正，订单改善预期增强

   • 海关总署数据显示，5月纺织服装出口额2613亿美元，同比增长45%（环比增长92%），其中纺织品出口增速达8%（较上月改善10个百分点），服装出口增长13%（环比增长128%）。
   • 随外需企稳及内需回暖，下游企业补库需求将推动制造业订单恢复。

三、重点数据

• 社零消费：4月服装类零售额同比下降20%；
• 出口数据：5月纺织服装出口同比增速达45%；
• 棉价走势：6月初国内棉价B指数小幅上涨0.02%，国际棉价M指数下跌2.22%。

四、投资建议
重点关注以下方向：

1. 国潮运动品牌（安踏、李宁、特步、361度）；
2. 防晒赛道企业（波司登、台华新材）；
3. 高品牌集中度企业（海澜之家、森马服饰、比音勒芬）；
4. 拥有快速反应能力的制造龙头企业（申洲国际、华利集团）；
5. 高端黄金珠宝企业（周大生、老凤祥、潮宏基）。

五、风险提示
消费复苏不及预期、市场竞争加剧、宏观经济波动风险。

六、行业动态追踪

1. 618电商分流加强：消费者更倾向选择核心品类主导的平台；
2. 优衣库旗下品牌GU首进深圳市场；
3. 纯棉纱布市场成交环比收缩；
4. VF集团人事变动，North Face新任全球总裁。