20240202-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃市场分析总结

一、核心观点

1. 玻璃生产端利润良好，产量高位。
2. 下游需求逐步减弱，库存开始累积。
3. 玻璃期价短期预计震荡运行，偏空为主。

二、基本面主要分析

1. 生产情况：开工率和产量维持高位。
2. 需求情况：下游陆续放假，补库进入尾声。
3. 库存情况：玻璃库存显著上升，较前一周上涨142%，处于近5年低位。

三、市场数据

1. 基差：浮法玻璃现货价格与主力期货价格差距缩小，期货升水。
2. 主力持仓：净多头持仓略有下降。
3. 价格走势：主力合约价格在20日线下方，短期承压。

四、利多因素

1. 企业为刺激拿货推出优惠政策，存在一定补库需求。

五、利空因素

1. 生产利润修复，新增产能逐步释放，中长期供给压力上升。
2. 房地产需求恢复缓慢，终端回款困难。
3. 地产竣工拐点或使需求绝对量下滑。

六、主要逻辑

供给端高位运行，需求端进入季节性淡季，下游补库预计难以持续，玻璃厂库或继续累积，预计将维持震荡偏空走势。

七、风险点

1. 房地产政策超预期落地。
2. 玻璃产线复产不及预期。

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