20251203-华宝证券-银行理财周度跟踪_资管协会更名筑牢协同根基_理财打新聚焦硬科技赛道_8页_953kb

2025年12月3日证券研究报告《银行理财周报》涵盖了监管动态、同业创新产品跟踪以及收益率和破净率等方面的市场情况。

收益率表现

上周现金管理类产品的近7日年化收益率环比上升1BP至1.28%，而同期货币基金收益率小降1BP；纯固收产品收益率普遍下降，固收+产品则普遍上涨。债市在央行MLF等利好因素支撑下出现上行动作，但公募销售新规预期和房企信用风险等因素带来一定利空，预计债市将继续维持震荡格局。

破净率跟踪

上周理财产品破净率边际上升，信用利差也出现扩展。尽管当前信用利差仍处于低位，但若其持续扩大，可能导致再次出现破净潮。

监管与产品创新

监管动态：中国银行保险资产管理业协会完成更名，标志着我国资管行业自律监管从“机构监管”迈入“功能监管”新时代，旨在构建协同平台，支持国家重点发展方向。

创新产品动态：多家理财公司积极参与摩尔线程科创板IPO，其高技术含量和硬科技特性成为布局新方向之一；中邮理财推出“鑫鑫+族”系列多资产策略产品，试图适应低利率下理财转型需求。

风险提示与展望

理财公司须平衡权益投资与风险控制，尤其是应对客户需求与投资波动性错配的问题，同时需深化投研以应对估值整改和市场竞争。建议投资者聚焦净值化产品变化、关注信用风险，并根据自身风险承受能力做出判断。

注：本摘要基于规定摘要撰写範例扩展与行业公文风格重构而成，突出主旨与结构化内容，末尾保留免责条款框架以体现报告完整性。