20161106-广发证券-激光产业专题研究：皮秒激光——3C加工的未来之光_16页_1mb

报告摘要

皮秒激光——3C加工的未来之光总结

核心内容

皮秒激光作为一种新型的超短脉冲激光技术，因其独特的物理特性，正在成为3C电子制造领域的重要加工手段。它具有超短脉宽、超高峰值功率等优点，特别适用于高硬度、高脆性及热敏性材料的高精度加工。随着消费电子行业对精密加工的需求不断增长，皮秒激光在指纹识别模组、半导体芯片划片、PCB钻孔、面板切割、OLED制造等多个应用领域展现出巨大潜力。

主要观点

激光加工的优势
- 激光加工是一种无接触加工方式，具有切割质量好、效率高、速度快等优点。
- 激光加工系统结合计算机数控技术，可实现自动化、智能化加工，是高端制造的重要技术。
- 皮秒激光在微纳加工中具有独特优势，如极小的热影响区、高加工精度和广泛的材料适用性。
皮秒激光的技术特点
- 皮秒激光脉宽短于纳秒，但仍优于飞秒激光，在成本和性能之间取得平衡。
- 它能实现对多种材料（如蓝宝石、玻璃、陶瓷、金属、半导体等）的高精度加工。
- 皮秒激光加工过程几乎没有热效应，适合对热敏感材料进行加工。
皮秒激光的应用领域
- 指纹识别模组加工：皮秒激光是目前唯一能实现高精度切割蓝宝石/玻璃盖板和IC芯片的加工方式，随着指纹识别功能在智能手机中的普及，该领域需求持续增长。
- 半导体芯片划片：用于LED芯片、硅基材料等的切割，具有高精度、无碎屑、无裂纹等优点。
- PCB高速钻孔加工：随着电子产品向轻量化、高精度发展，皮秒激光在PCB钻孔领域展现出广阔的应用前景。
- 面板切割与电路蚀刻：适用于液晶面板、OLED等柔性材料的切割与蚀刻，提升加工精度和效率。
- 脆性材料加工制造：如蓝宝石、玻璃、陶瓷等材料的切割和加工，是传统机械加工难以实现的高附加值领域。
市场前景与投资建议
- 随着智能手机中高附加值脆性材料的广泛应用，皮秒激光加工设备市场需求将持续增长。
- 目前国内皮秒激光设备市场由少数企业主导，如盛雄激光占据约80%的市场份额。
- 建议关注在新型激光技术领域具备核心技术与应用方案、并在工业自动化方面积极布局的激光设备供应商。

关键信息

激光加工技术：适用于多种材料，尤其是高硬度、高脆性及高熔点材料，是高端制造的重要技术。
皮秒激光：具有超短脉宽（10⁻¹²秒）、高能量密度、无热影响区等优点，适合高精度、无损伤加工。
指纹识别模组：是皮秒激光应用最广泛的领域之一，全球指纹芯片出货量持续增长，预计2016年将达到5.5亿颗。
市场格局：国内仅有3-4家企业提供皮秒级指纹识别模组加工设备，盛雄激光占据主导地位。
技术对比：皮秒激光相比纳秒和飞秒激光，在加工效率、可维护性、成本等方面更具优势。
投资建议：关注具备核心技术及工业自动化布局的激光设备供应商。
风险提示：包括企业并购失败、下游应用不及预期、新技术研发低于预期等。

图表索引

图1：激光加工设备组成
图2：全球激光加工设备销售收入（亿美元）
图3：工业激光设备的分类一览
图4：普通激光（左）VS超短脉冲激光（右）
图5：皮秒、纳秒以及飞秒激光加工性能参数的比较
图6：皮秒激光加工实例
图7：皮秒激光加工下游领域应用
图8：全球指纹芯片出货量
图9：皮秒激光加工：蓝宝石/玻璃盖板和IC芯片
图10：指纹识别领域皮秒激光切割设备市场占有率
图11：中国LED产值及其增速
图12：脆性材料大量应用于智能手机制造
图13：有机发光二极管(OLED)加工

分析师信息

罗立波：首席分析师，清华大学理学学士和博士，6年证券从业经历。
许兴军：资深分析师，英国华威商学院管理学硕士，核物理学学士。
刘芷君：资深分析师，英国华威商学院管理学硕士，核物理学学士。
代川：中山大学数量经济学硕士。
王珂：厦门大学核物理学硕士。

投资评级说明

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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