20240903-国联证券-三一重能-688349.SH-2024年半年报点评_盈利能力持续领先_双海战略稳步推进_6页_1mb

三一重能耗股半年报点评总结

业绩概况

2024年上半年，三一重能实现营业收入5280亿元，同比增长超3488%；归母净利润为434亿元，同比下降4692%；扣非净利润388亿元，同比下降4323%。这一业绩大幅波动主要由于市场和成本因素，需关注其原因。

核心优势

• 风机交付强劲：陆上风机对外销售达33GW，同比增长121%，创历史同期新高。
• 盈利能力领先：毛利率达1601%，环比增长482个百分点，风机业务毛利率1513%，持续领先行业并改善。
• 海外布局稳步推进：已中标印度、东南亚、中东等地区项目，成立多家海外子公司，推动全球化。
• 海上风电潜力：研发8-16MW风机，低度电成本解决方案有望在下半年订单上突破。

风险提示

• 风电需求不及预期。
• 市场竞争加剧风险。
• 原材料价格波动影响盈利能力。

投资建议

国联证券维持“买入”评级，预测2024-2026年营收年复合增长率高，eps和pe下降，认为公司是风电龙头，海外订单或推动增长。但需注意市场风险控制。