20260803-中邮证券-房地产行业报告_1-7月百强房企销售拿地降幅均收窄_11页_773kb

报告摘要

本报告分析了2026年7月27日至8月2日期间中国房地产行业的市场表现、基本面数据及投资建议。整体来看，行业基本面有所改善，部分企业销售和拿地表现优于市场平均水平，行业指数表现优于大盘，但仍存在一定的风险因素。

投资评级：房地产行业被评定为“强于大市”，表明其在市场中的相对表现优于大盘。
指数表现：
- A股房地产行业指数上涨 5.03%，沪深300指数下跌 1.31%，跑赢大盘 6.35pct。
- 港股恒生物业服务及管理指数上涨 2.26%，恒生综合指数上涨 3.69%，跑输大盘 1.42pct。
行业排名：
- A股房地产行业在31个申万一级行业中排名第 8。
- 港股物业服务及管理行业在14个恒生综合行业中排名第 8。

30大中城市新房成交面积：上周为 171.62万方，本年累计为 4971.73万方，累计同比 -6.2%。
近四周平均成交面积：147.33万方，同比 +4.9%，环比 -6.1%。
分线城市表现：
- 一线城市：近四周平均成交面积 45.86万方，同比 +11.4%，环比 -7%。
- 二线城市：近四周平均成交面积 70.45万方，同比 +4.9%，环比 -7.3%。
- 三线城市：近四周平均成交面积 29.82万方，同比 -7.2%，环比 -5.5%。
可售面积及去化周期：
- 14城商品住宅可售面积为 7153.63万方，同比 -10.38%，环比 -0.71%。
- 去化周期为 18.39个月，其中一线城市为 12.62个月。

20城二手房成交面积：上周为 205.2万方，本年累计为 6930.55万方，累计同比 +4.5%。
近四周平均成交面积：215.11万方，同比 +8.3%，环比 -2.7%。
挂牌量与挂牌价指数：
- 全国城市二手房出售挂牌量指数为 1.08，环比 -0.9%。
- 挂牌价指数为 141.42，环比 -0.12%。
分线城市表现：
- 一线城市挂牌量与挂牌价指数均高于三线城市，但具体数据未详细列出。

土地供应与成交：
- 住宅类土地新增供应 70宗，成交 38宗。
- 商服类土地新增供应 71宗，成交 26宗。
土地供销比：
- 近四周平均住宅类土地成交/供应比为 0.81，商服类为 0.87。
土地价格及溢价率：
- 住宅类土地楼面均价为 7220.25元/平方米，溢价率为 9.87%，环比 -0.24pct。
- 商服类土地楼面均价为 2607.75元/平方米，溢价率为 0.42%，环比 -0.08pct。

销售与拿地：
- 2026年1-7月百强房企销售总额为 18042.1亿元，同比降幅较1-6月收窄 0.6pct。
- 1-7月百强房企拿地总额为 4189亿元，同比下降 27.6%，降幅较上月收窄 6.1pct。
- 央企表现突出：中海地产、华润置地、招商蛇口、中国金茂、北京城建等企业销售额同比增长。
- 新拿地项目：保利发展、华润置地、越秀地产拿地金额同比增长明显，预计支撑未来业绩修复。
重点个股表现：
- A股重点房企涨幅前五：张江高科（+17.34%）、上海临港（+11.72%）、华发股份（+9.44%）。
- 港股重点房企涨幅前五：太古地产（+6.22%）、雅居乐集团（+6%）、中国金茂（+4.55%）。
- 重点物业服务企业涨幅前五：恒大物业（+22.73%）、特发服务（+9.02%）、新大正（+7.38%）。
风险提示：
- 政策不及预期
- 行业销售不及预期
- 收储进度不及预期
- 市场情绪极端避险

投资评级标准：基于报告发布日后6个月的相对市场表现，以沪深300、恒生指数等为基准。
股票评级：
- 买入：预期个股涨幅 >20%
- 增持：预期个股涨幅 10%-20%
- 中性：预期个股涨幅 -10%~10%
- 回避：预期个股涨幅 <-10%
行业评级：
- 强于大市：预期行业涨幅 >10%
- 中性：预期行业涨幅 -10%~10%
- 弱于大市：预期行业涨幅 <-10%

中邮证券：成立于2002年9月，注册资本 61.68亿元，为中国邮政集团有限公司绝对控股。
经营范围：涵盖证券经纪、自营、咨询、资产管理、融资融券、基金销售、承销保荐、金融产品代理销售等。
分支机构：截至2025年10月底，全国设有 58家分支机构，包括 29家分公司、29家营业部。
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