> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工日报总结（2026-04-17） ## 核心内容概览 本日报主要涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、PVC、苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、对二甲苯（PX）、PTA、乙二醇等能源化工品种的行情资讯与策略观点，整体呈现市场波动较大、地缘政治影响显著、供需关系复杂的特点。 --- ## 原油 ### 行情资讯 - **INE主力原油期货**上涨0.50元/桶，涨幅0.08%，报636.00元/桶。 - **高硫燃料油**上涨5.00元/吨，涨幅0.12%，报4027.00元/吨。 - **低硫燃料油**上涨34.00元/吨，涨幅0.77%，报4464.00元/吨。 ### 策略观点 - 建议开始**原油偏空头战略配置**。 - **红海地区地缘风险**可能推动**Platts南北非同油种价差**扩大。 - **Es Sider-Bonny/Girassol南北价差**可能扩大，建议逢低做阔。 - 建议**做空高硫燃油裂解价差**及**INE-Brent跨区价差**。 --- ## 甲醇 ### 行情资讯 - 主力合约上涨75.00元/吨，报3188元/吨。 - MTO利润下降598元。 ### 策略观点 - 当前甲醇已**完全包含地缘溢价**，短期供需矛盾不大。 - 建议**逢高止盈**，同时可**逢低做阔MTO利润**。 --- ## 尿素 ### 行情资讯 - 区域现货价格均无变动。 - 主力合约上涨49元/吨，报1873元/吨。 ### 策略观点 - 二季度开工高位预期较强，但**国内供需矛盾不突出**。 - **出口配额问题**成为边际影响，建议**逢高空配**。 - 当尿素**替代性估值达到极致**时，可能引发**复合肥企业调整配方**，支撑短期需求。 --- ## 橡胶 ### 行情资讯 - 市场波动大，多空因素交织。 - **RU多头**认为东南亚增产有限，中国需求转好。 - **RU空头**认为宏观预期转差，供应增加，需求季节性淡季。 ### 行业数据 - **轮胎厂开工率**小幅波动，全钢胎开工负荷68.27%，半钢胎开工负荷76.07%。 - **中国天然橡胶社会库存**环比下降0.38万吨，深色胶库存增加，浅色胶库存减少。 - **青岛地区库存**为71.48万吨，环比增加0.69万吨。 ### 策略观点 - 建议**灵活应对市场波动**，**短线交易**，**设置止损**。 - **丁二烯橡胶看跌期权**可考虑再次建仓。 - **对冲建议**：继续持有**买NR主力空RU2609**。 --- ## PVC ### 行情资讯 - PVC05合约上涨3元，报4977元。 - 常州SG-5现货价4860元/吨，基差-249元/吨。 - 5-9价差-132元/吨。 - 成本端：电石乌海报价2275元/吨，兰炭中料775元/吨，乙烯1450美元/吨，烧碱现货709元/吨。 - PVC整体开工率79.9%，环比下降0.9%。 - 下游开工率50.7%，环比上升2.6%。 - 厂内库存31.3万吨，社会库存134.1万吨。 ### 策略观点 - 企业综合利润回落至中性水平。 - 四月开工率可能下降，但**内需恢复至高位**。 - **出口退税取消**，但海外原料减产预期或抵消利空。 - **霍尔木兹海峡封锁**可能推动成本上行，短期**宽幅震荡**。 --- ## 纯苯&苯乙烯 ### 行情资讯 - **纯苯现货价格**无变动，期货价格无变动，基差扩大。 - **苯乙烯现货价格上涨**，期货价格下跌，基差走强。 - 苯乙烯非一体化装置利润中性偏高，估值修复空间缩小。 - 供应端纯苯开工低位反弹，苯乙烯开工高位震荡。 - 港口库存方面，苯乙烯持续累库，纯苯高位去化。 ### 策略观点 - 建议**空仓观望**，地缘冲突导致盘面波动较大。 - **苯乙烯基差**走强，**BZN价差**上涨，**EB非一体化装置利润**下降。 --- ## 聚乙烯（PE） ### 行情资讯 - 主力合约上涨55元/吨，报8091元/吨。 - 现货下跌60元/吨，基差走弱。 - 上游开工率71.03%，环比下降0.84%。 - 厂商库存累库，贸易商库存小幅累库。 - 下游开工率41%，环比微降。 - LL5-9价差缩小，PE估值向下空间仍存。 ### 策略观点 - 建议**逢高做空LL2605-LL2609合约反套**。 - **霍尔木兹海峡封锁**影响成本，**上半年仅巴斯夫投产**，煤制库存大幅去化。 --- ## 聚丙烯（PP） ### 行情资讯 - 主力合约下跌499元/吨，报8446元/吨。 - 现货价无变动，基差走强。 - 上游开工率60.85%，环比下降0.73%。 - 厂商库存累库，贸易商库存去库，港口库存去库。 - 下游开工率49.63%，环比上涨0.32%。 - LL-PP价差扩大，PP5-9价差缩小。 ### 策略观点 - 成本端**EIA月报**指出二季度温和增产，供应过剩缓解。 - **需求季节性反弹**强于往年，**地缘冲突主导行情**。 - **长期矛盾**从成本端转移至**投产错配**。 --- ## 对二甲苯（PX） ### 行情资讯 - PX05合约上涨30元，报9628元。 - 5-7价差缩小，中国负荷上升，亚洲负荷上升。 - **装置检修**：金陵石化、台湾97万吨装置。 - **PTA负荷**下降，装置检修。 - **进口量**下降，库存去库。 - **估值成本**：PXN上涨，韩国PX-MX上涨，石脑油裂差缩小。 ### 策略观点 - **PX负荷预期下降**，PTA同样预期降负去库。 - **中东地缘发酵**或导致**东北亚炼厂负荷下降**，缺原料逻辑主导。 - **估值偏低**，库存大幅下降，PTA加工费修复，PXN空间打开。 - 建议**空仓观望**，短期波动较大。 --- ## 乙二醇（MEG） ### 行情资讯 - EG05合约上涨76元，报5015元。 - 5-9价差缩小，负荷上升，合成气制装置重启，乙烯制装置检修。 - **海外装置检修**增加，**国内进入检修季**，**进口预期下降**。 - 港口库存去库，**成本端乙烯上涨**，**榆林煤价下跌**。 ### 策略观点 - **国外装置检修**增加，**国内负荷下降**，**进口萎缩**带动去库。 - **油化工利润低位**，**短期伊朗局势紧张**，存在进口大幅萎缩预期。 - 建议**空仓观望**，注意短期波动风险。 --- ## 数据与图表 - 各品种价格走势、库存变化、价差与基差等数据均来自WIND及钢联等权威来源。 - 附图包括：**原油价格**、**动力煤价格**、**LNG价格**、**成品油价格**、**燃料油价格**、**沥青价格**、**聚烯烃价格**、**PX & PTA & MEG价格**等。 --- ## 免责声明 - 本报告由**五矿期货有限公司**发布，**不构成买卖建议**。 - 所有信息基于可靠来源，**仅供参考**，不承担任何损失责任。 - 报告不提供**量身定制的交易建议**，建议交易者**独立评估**并咨询专业顾问。 --- ## 版权声明 - 本报告**版权为五矿期货有限公司所有**。 - 未经书面许可，**不得复制、传播或存储**任何内容。 - **违法使用**将面临法律后果。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。 - **联系电话**：400-888-5398。 - **公司网址**：www.wkqh.cn。