20250715-江海证券-传媒行业_游戏行业发展稳健_继续推荐_3页_365kb

传媒行业游戏板块分析总结

• 行业评级：增持（维持）。分析师张婧推荐游戏板块，认为行业发展稳健，受益于政策支持。

• 市场数据：2025年6月，SensorTower数据显示中国33个厂商入围全球手游收入TOP100，共吸金17.6亿美元，占33%。Top30中腾讯、点点互动、网易、米哈游、柠檬微趣位列前五；点点互动收入环比涨10%，米哈游涨32%，心动网络因游戏出海表现强势增长。

• 政策支持：2025年1-6月，国内游戏版号发放757个，同比增长20.54%；政策持续加码，常态化发放体现监管呵护。

• 投资建议：重点关注游戏板块现金流和AI游戏研发进展。推荐公司包括恺英网络、巨人网络、吉比特、腾讯控股、心动公司等。

• 风险提示：政策变化、AI游戏发展不及预期、标的公司业绩风险。