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A股市场估值与行业风格分析总结

一、国际及AH对比

• 全球静态PE比较：

  • 深证成指排名居中后，当前PE为14.7；
  • 上证指数排名据后，当前PE为11.0；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数PE分别为18.3、23.5、15.0和10.4。

• 全球静态PB比较：

  • 上证综指排名中下，当前PB为1.5；
  • 深证成指排名中上，当前PB为2.1；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数PB分别为2.7、3.4、2.9和1.4。

• AH股溢价水平：

  • 当前AH股溢价率为0.5%；
  • 历史走势显示溢价率存在较大波动，部分个股溢价率高达687.24%，部分则为负值，如安徽海螺水泥股份为-26.79%。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：

  • 当前PE为10.17，历史均值（2005年以来）为21.99；
  • 当前PB为1.41，历史均值为2.71。

• 沪深300指数：

  • 当前PE为9.21，历史均值为19.72；
  • 当前PB为1.38，历史均值为2.79。

• 深证成指：

  • 当前PE为14.43，历史均值为27.27；
  • 当前PB为2.14，历史均值为4.26。

• 中小板综指：

  • 当前PE为35.91，历史均值为38.52；
  • 当前PB为3.09，历史均值为4.41。

• 创业板综指：

  • 当前PE为56.65，历史均值（2010年以来）为47.46；
  • 当前PB为4.09，历史均值为3.87。

三、行业板块涨跌及估值水平

• 本周涨幅前三行业：家用电器、金融服务、公用事业；

• 本周跌幅前三行业：商业贸易、信息服务、信息设备；

• 最近12周涨幅前三行业：商业贸易、农林牧渔、交通运输；

• 最近12周跌幅前三行业：电子、房地产、医药生物。

• 当前PE最高三个行业：有色金属（69.43）、农林牧渔（62.49）、电子（58.57）；

• 当前PE最低三个行业：黑色金属（-48.08）、金融服务（6.39）、采掘（12.21）；

• 当前PB最高三个行业：医药生物（4.33）、信息服务（4.02）、食品饮料（3.71）；

• 当前PB最低三个行业：黑色金属（0.74）、金融服务（1.15）、交通运输（1.31）。

• PE同比增长最多三个行业：机械设备（77.07%）、电子（64.63%）、信息服务（46.72%）；

• PE同比降低最多三个行业：公用事业（-31.93%）、食品饮料（-26.34%）、交通运输（-18.14%）；

• PB同比增长最多三个行业：信息服务（61.97%）、信息设备（38.40%）、家用电器（38.17%）；

• PB同比降低最多三个行业：食品饮料（-30.43%）、采掘（-22.44%）、有色金属（-21.78%）。

四、风格板块涨跌及估值水平

• 按市值分组：

  • 本周大盘股涨幅最高，小盘股涨幅最低；
  • 最近12周小盘股涨幅最高，大盘股涨幅最低。

• 按市盈率分组：

  • 本周低市盈率股票涨幅最高，高市盈率股涨幅最低；
  • 最近12周低市盈率股涨幅最高，中市盈率股涨幅最低。

• 当前PE情况：

  • 中盘、小盘、中市盈率股票市盈率高于最近50周均值；
  • 大盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率低于最近50周均值。

• 当前PB情况：

  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值；
  • 大盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

五、风险提示

• 本报告内容为市场数据，历史数据不能完全反映未来市场状况。

六、分析师与公司信息

• 分析师：柴宗泽，SAC执业证书编号：S1450512020001，邮箱：chaizz@essence.com.cn，电话：010-66581652
• 报告联系人：李雪飞，邮箱：lixf@essence.com.cn，电话：010-66581673
• 公司信息：安信证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供有偿咨询服务。
• 免责声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，不承担因使用报告内容所导致的任何损失责任。
• 销售联系人：
  • 上海：张勤、侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、黄方禅
  • 北京：潘冬亮、温鹏、刘凯
  • 深圳：沈成效、胡珍

七、相关报告

• 估值与盈利监测周报（2013-06-24）
• 融资融券周报（2013-06-24）
• 开放式债券及混合基金一季报持股情况统计（2013-06-24）