20180102-东兴证券-东兴晨报_29页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕2018年初的宏观经济形势、行业策略及市场动态进行分析，涵盖房产税开征、医药行业、机械行业、军工行业、建筑建材行业、传媒行业、股市表现、大宗商品价格、汇率变动及新股发行等多方面内容。

宏观分析

房产税开征面临现实困境

• 房产税在操作层面面临复杂的利益博弈，难以实现“一刀切”。
• 开征需考虑不同城市的房价差异及居民实际负担，确保不影响大多数群体。
• 房产税的用途应聚焦于房屋质量维护和公共服务，具有转移支付功能。
• 房产税可能成为“富人税”，主要针对高净值人群，而非中产及低收入群体。

行业分析

医药行业

• 2018年是医药行业新常态下的结构性牛市。
• 行业从低质量增速进入高质量增速阶段，重点在于供给侧改革、支付端变革和新需求升级。
• 九大战略细分领域包括：细分领域龙头、疫苗、创新药、优质仿制药、CMO、制剂出口、药用辅料、医药商业、CRO。
• 推荐股票：丽珠集团、华海药业、凯莱英、智飞生物、健友股份、九州通、亿帆医药、康美药业、山河药辅、泰格医药。

机械行业

• 重点关注行业回暖、市占率提升和进口替代领域。
• 行业整体表现优于沪深300，2017年中信机械指数累计下跌12.2%，但2018年有望回暖。
• 推荐股票：三一重工、恒立液压、陕鼓动力、杰克股份、伊之密、先导智能、科恒股份、精测电子、联得装备、北方华创、晶盛机电。

军工行业

• 2017年军工行业跌幅较大，但2018年有望迎来“浴火重生”。
• 产业方面：采购订单有补偿效应，公司业绩释放节点各异，下半年有望改善。
• 市场方面：估值持续回落，存在阶段性行情机会。
• 推荐股票：中航光电、中航机电、国睿科技、信质电机、航天电器、四创电子、航发动力、中直股份、中航飞机、中国卫星。

建筑建材行业

• 2017年行业高景气源于需求稳增和供给受制，2018年需求端改善。
• 供给侧改革继续推动行业集中度提升，看好龙头超跌和次龙头估值修复。
• 装配式建筑长期向好，2018年是启动元年，预计占比将达15%-30%。
• 推荐股票：中国巨石、中材科技、杭萧钢构、精工钢构、海螺水泥、中材国际、东方雨虹、冀东水泥、东易日盛。

传媒行业

• 2018年看好电影板块投资机会。
• 影片质量提升，电影市场有望重回内生增长。
• 院线改革和分线发行将推动行业集中度提升。
• 进口电影协议预计2018年签订，有利于整体票房增长。
• 推荐股票：光线传媒、中国电影、万达电影、三七互娱。

市场综述

国内市场

• 沪深两市风险警示股票合计78家，其中ST股票12家、*ST股票66家。
• 有17家公司获得政府补助，占风险警示股票的约22%。
• 港股表现强劲，恒生指数全年累计涨幅超过35%，远超其他主要指数。

国际市场

• 美国股市：道琼斯、纳斯达克、标准普尔指数均出现小幅下跌，市场情绪谨慎。
• 欧洲股市：英国富时100指数全年累计涨幅约7.6%，德国法兰克福指数小幅下跌。
• 日本股市：日经平均指数小幅下跌。
• 瑞士股市：FTSE100指数小幅上涨。

债券市场

• 债市预计在2018年将充满希望，因经济增速、商品价格涨幅和企业盈利增速可能走弱，利好债市。

期指市场

• 期指主力合约12月29日多数上涨，沪深300期指上涨0.24%，成交量和成交额均有所增加。

财经快讯

1. 海南实施新一轮分税制财政体制，以减少对房地产的依赖，支持生态文明建设。
2. 中铁总加大铁路建设力度，2017年铁路固定资产投资超8000亿元，铁路营业里程达12.7万公里。
3. 中华人民共和国与格鲁吉亚签署自由贸易协定，双方互设零关税。
4. 乡村振兴战略需强化投入保障，形成多元投入格局。
5. 国企国资改革将深化，授权经营体制成为改革重点。

大宗商品价格

• NYMEX 原油：60.10美元/桶，涨0.35%。
• BRENT 原油：66.62美元/桶，涨0.00%。
• LME 铜现货：7251.50美元/吨，涨0.00%。
• COMEX 黄金：1305.10美元/盎司，涨0.65%。
• 白糖：6227.00元/吨，涨6.96%。

汇率变动

• 美元/人民币：6.5342，跌0.11%。
• 欧元/人民币：7.8023，涨0.24%。
• 英镑/人民币：8.7792，涨0.10%。
• 日元/人民币：5.7883，涨0.16%。

新股发行

• 2017年12月至2018年1月期间有多家新股发行，涉及多个行业。
• 发行方式包括网上发行、网下配售，部分股票发行价较高。
• 推荐关注近期上市的公司，如健友股份、光威复材、中公高科、恒林股份等。

总结

文档全面分析了2018年初的宏观经济、行业策略及市场动态，指出房产税开征面临的挑战与条件，各行业如医药、机械、军工、建筑建材、传媒等的前景与投资机会，以及港股、A股、国际市场的表现。同时，提供了一系列财经快讯和大宗商品、汇率信息，为投资者提供了多维度的市场参考。