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沪镍&不锈钢早报总结 - 2023年12月8日

1. 基本面

• 外盘反弹，但20日均线未突破。
• 进口窗口持续关闭，国产镍供应充足，需求无新增长点，供需过剩格局维持。
• 不锈钢成本回落，镍铁过剩对镍价利空。新能源产业链短线增长或放缓。
• 结论：长期偏空，镍铁、纯镍及中镍均过剩。

2. 基差

• 沪镍基差：-1115（偏空）。
• 不锈钢基差：855（偏多）。

3. 库存

• LME镍库存：48,360吨（+1,992吨）。
• 上期所沪镍仓单：10,301吨（-35吨）。
• 上期所不锈钢仓单：55,950吨（-357吨）。
• 全国不锈钢库存（无锡+佛山）：环比下降48万吨，其中300系环比下降319万吨。

4. 盘面

• 沪镍、不锈钢收于20日均线以下，均呈偏空走势。

5. 主力持仓

• 沪镍主力净空，空头增仓，偏空。

沪镍结论

• 操作建议：长线空单持有，反弹至20日均线可考虑平仓。

不锈钢结论

• 操作建议：少量空单继续持有，反弹至20日均线平仓。

多空因素总结

• 利多：
  1. 七部门力争全年新能源车销量900万辆。
• 利空：
  1. 印尼镍新机制发布，国内产能持续增加，中镍过剩逐步显现。
  2. 原生镍2023年全面过剩。