20210815-东吴证券-电气设备新能源行业周报_7月电动车销量大超预期_电池龙头定增加速产能扩张_43页_2mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周（8.9-8.13）电气设备行业整体下跌3.32%，跌幅弱于大盘。其中锂电池板块涨幅最大，达到7.17%；核电、发电及电网分别上涨3.87%和2.75%。新能源汽车板块微涨0.61%，而风电、发电设备、工控自动化、光伏板块则出现下跌。从行业表现来看，电动车板块表现最为突出，7月销量超预期，推动行业增长预期上修。

主要观点

电动车板块

• 国内销量超预期：7月新能源汽车销量达27.1万辆，同比增长164%，环比增长5.8%。理想、小鹏、蔚来等新势力销量增长显著，比亚迪销量也同比增长263%。
• 全球销量预期：预计2021年全球电动车销量将超580万辆，同比增长90%；2022年增长将超40%甚至50%。
• 产业链展望：8月排产环比增长5%以上，2H排产增长30-40%。锂、隔膜、六氟、铜箔、石墨化等关键原材料供应紧张，预计锂价将上涨至12万/吨以上。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、科达利、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、德方纳米等公司。

光伏板块

• 政策支持：发改委、能源局鼓励发电企业自建或购买储能，提升新能源并网能力。2021年新能源发电侧储能新增装机预计增长45%以上。
• 产业链价格：硅料、硅片、电池片价格持续上涨，硅料价格上涨至203.2元/kg，硅片价格涨幅达5.6%-9.69%。组件价格相对稳定。
• 投资建议：重点推荐隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、天合光能、福莱特等光伏龙头企业。

风电板块

• 行业表现：7月风电板块下跌0.49%，整体表现平淡。
• 政策与市场：风电行业面临成本压力，2021年并网容量预计下降，但海上风电有所增长。

工控和电力设备板块

• 景气度持续：7月制造业PMI为50.4，仍处于扩张区间。工控设备需求增长显著，国产替代加速。
• 投资建议：重点推荐汇川技术、宏发股份、三花智控等工控龙头，以及国电南瑞、国网信通等电力物联网相关企业。

特高压建设

• 政策推动：双碳战略下，国家电网将继续推进特高压建设，2021年已核准多个项目，预计2022年进一步落地。
• 受益企业：包括平高电气、许继电气、思源电气、国电南瑞等。

关键信息

7月主要数据

• 新能源汽车销量：27.1万辆（同比+164%，环比+5.8%）
• 动力电池装机量：11.3GWh（同比+125%，环比+1.7%）
• 铁锂电池占比：超50%
• 7月全社会用电量：7758亿千瓦时（同比+12.8%）

重要政策

• 美国基建法案：75亿美元用于电动车充电网络建设。
• 中国政策：鼓励发电企业自建或购买储能，提升新能源并网能力。

产业链价格变动

• 硅料：周涨0.74%，价格达203.2元/kg。
• 硅片：中环硅片价格上涨5.6%-9.69%。
• 电池片：通威太阳能电池报价上涨3.7%。
• 组件：价格维持稳定，部分厂家考虑调价。

公司动态

• 宁德时代：拟募资不超过582亿元用于产能扩张。
• 隆基股份：与信义光能签订光伏玻璃采购框架协议。
• 天齐锂业、赣锋锂业：受到关注，锂价有望上涨。
• 福莱特：2021年H1净利润同比增长173.66%。
• 欣旺达：与南昌经开区合作建设动力电池项目，总投资约200亿元。

重点推荐标的

• 电动车：宁德时代、亿纬锂能、容百科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、德方纳米、比亚迪、汇川技术、恩捷股份、欣旺达、星源材质、杉杉股份、国轩高科、格林美。
• 光伏：隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、天合光能、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源。
• 工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气。
• 电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气。
• 风电：金风科技、日月股份、金雷风电、天顺风能、恒润股份、泰胜风能。
• 特高压：平高电气、许继电气、思源电气。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及预期
• 价格竞争超预期

图表与数据

• 图1：欧美电动车月度交付量
• 图2：中环股份单晶硅片价格变化
• 图3：通威太阳能电池报价
• 图4：季度工控市场规模增速
• 图5：龙头公司经营跟踪
• 图6：特高压线路推进节奏
• 表1：并网侧储能市场测算

行情回顾

• 上证指数：上涨1.68%
• 深成指：下跌0.19%
• 创业板指数：下跌4.18%
• 电气设备：下跌3.32%

本周涨跌幅

• 涨幅前五：兆新股份、科泰电源、四方股份、星云股份、禾望电气
• 跌幅前五：东软载波、锦浪科技、汇川技术、*ST江特、江淮汽车