2025-06-17-花旗集团-亚洲经济与策略日报_马来西亚2025年下半年展望；韩国政策组合；中国硬数据；印度尼西亚预算_13页_252kb

Citi Research的"Asia Economics & Strategy Daily"报告（2025年6月17日）聚焦EM Asia地区的关键经济观点和市场分析：

• 南韩：住房价格已超过年度化10%涨幅，预计政府将在6月发布稳定政策，财政刺激规模较小，BOK可能在本年保持利率稳定，避免大幅降息。

• 中国：经济增长韧性延续，得益于关税和政策支持，但工业投资、房地产、信用需求和出口链出现裂缝，政策制定者可采取定向措施修复问题，预计7月政治局会议不会有重大调整。

• 印度尼西亚：预算修订可能降低债务发行目标（约150万亿盾），主要通过贷款提款实现，但可能导致政府现金余额积累，挤出增长。

• 马来西亚：第二季度增长保持较强韧性，但下半年将放缓至3.7%，出口回应对关税谈判失败敏感，货币政策有60%机会在7月降息，若未实现则可能在9月或11月。

• 其他市场洞察：包括利率预期（BoJ、泰国央行等无变化）、新兴市场债券配置建议、交易策略焦点等，强调流动性改善和特定新兴市场债券机会。

分析师警告潜在利益冲突，需注意披露和研究局限性。