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锌市场分析总结

核心内容

2024年5月28日，锌市场基本面表现偏紧，支撑价格运行。整体来看，锌价在供应端受到限制，而需求端增长有限，市场呈现震荡上行趋势。

基本面跟踪

期货市场

• 沪锌主力合约：昨日收盘价为24,690元/吨，日涨幅为-0.14%；夜盘收盘价为24,840元/吨，夜盘涨幅为0.61%。
• 伦锌3M电子盘：昨日收盘价为3,059美元/吨，日涨幅为0.20%。
• 成交与持仓：
  • 沪锌主力合约昨日成交213,274手，较前日减少47,674手；持仓123,335手，较前日增加2,020手。
  • 伦锌3M电子盘昨日成交6,875手，较前日减少2,148手；持仓236,280手，较前日增加402手。
• 库存情况：
  • 沪锌库存为89,001吨，较前日增加3,628吨。
  • 伦锌库存为257,225吨，较前日减少400吨。

现货市场

• LME锌升贴水：昨日为-57.35美元/吨，较前日下降9.08美元/吨。
• 保税区锌溢价：昨日为110元/吨，较前日无变化。
• 上海0#锌现货升贴水：昨日为-80元/吨，较前日上升5元/吨。
• 广东0#锌现货升贴水：昨日为-150元/吨，较前日上升10元/吨。
• 天津0#锌现货升贴水：昨日为-90元/吨，较前日下降5元/吨。
• 近月合约对连一合约价差：昨日为-90元/吨，较前日上升10元/吨。
• 长江锌现货对LMEcash价差：昨日为-1,334元/吨，较前日上升105元/吨。

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格：昨日为4,690元/吨，较前日下降10元/吨。
• Zamak5锌合金价格：昨日为25,670元/吨，较前日上升220元/吨。
• Zamak3锌合金价格：昨日为25,120元/吨，较前日上升220元/吨。
• 国产氧化锌均价：昨日为23,200元/吨，较前日无变化。

宏观及行业新闻

宏观政策

• 上海推出重磅楼市新政，包括首套房利率下限减45个基点、首套房最低首付比降至20%、取消离异购房限制、二孩家庭可多买一套房、外环内二手住房放开非沪籍单身限购。

行业动态

• 墨西哥3月份采矿和冶金总产量同比下降20.6%，2月份和1月份分别下降19.3%和23.5%。
• 墨西哥2023年全年采矿和冶金产量收缩约5%，主要受纽蒙特的佩尼亚斯基托金银矿停产和Ahmsa钢铁制造商长期危机影响。
• 尽管整体产量下降，但铅产量同比增长16.5%。
• 3月份黄金产量约为7204公斤，同比减少3.6%；白银产量为333,667公斤，同比下滑1.8%。

趋势强度

• 锌趋势强度：1（偏强）
• 强弱分类：趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强。

观点及建议

• 当前锌市场供应端矛盾突出，矿紧缺导致加工费持续下滑，冶炼厂面临亏损压力，价格下方存在较强支撑。
• 消费端增量空间有限，下游企业以刚需补库为主，近期社会库存才开始小幅去化，限制了价格上行节奏。
• 预计锌价将呈现震荡上行走势，建议投资者在价格偏低时逢低布局多头。
• 进口矿冶炼亏损问题亟待修复，沪伦比值可能进一步上行，对锌价形成支撑。

其他说明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
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