20240511-天风证券-通信行业研究周报_人工智能不断发展_卫星互联网产业持续推进_建议重视相关机遇_10页_1mb

通信行业研究周报分析总结

报告核心观点

通信行业研究周报指出，虽然短期内通信板块表现疲软，但中长期来看，AI算力、卫星互联网、海风海缆三大领域发展前景良好。

报告认为，基于北美AI算力需求的拉动，相关核心标的一季度业绩亮眼，同时海外云巨头和国内运营商的资本开支持续增加。分析师建议关注AI算力供应用户、国产算力、新技术（如硅光、液冷）以及新应用场景（如AI机器人、手机等硬件终端）的投资机会，同时可关注低估值的海风海缆板块及卫星互联网与低空经济进展。

上周行业动态

• ChatGPT迎来升级直播，将于5月13日展示新品。（IT之家）
• 阿里云通义千问2.5大模型发布，多项能力赶超GPT-4，在中文语境下实现文本理解、生成、知识问答等多个维度的显著提升。
• 运营商相关FTTR用户数持续增长，预计到2026年将超8000万，市场研究机构看好此趋势。
• 我国首颗中轨宽带通信卫星“智慧天网一号01星”成功发射，该技术可提供全球无盲点的宽带网络服务，是我国自主构建天地6G网络的关键组成部分。

投资机会与重点推荐

1. 人工智能与数字经济

• 光模块、光器件及网络设备：重点推荐中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技，建议关注太辰光、光迅科技等。
• ICT设备：重点推荐中兴通讯、紫光股份，建议关注菲菱科思、锐捷网络、盛科通信。
• 出海业务：推荐拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息。
• AI数据中心与散热：重点推荐润泽科技、奥飞数据、科华数据。

2. 卫星互联网与低空经济

• 推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等，以及天地一体化通信领域的相关企业。

3. 海风海缆

• 推荐亨通光电、中天科技、东方电缆

风险提示

• AI技术发展速度或不及预期
• 行业应用推广进程可能缓慢
• 地缘政治摩擦带来的不确定性
• 运营商Capex投入不及预期
• 原材料价格波动风险

[注：以上内容仅对研究周报中的投资机会与建议进行总结，分析观点和投资建议均来自研究报告原文]