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2026-02-05 甲醇早报总结

核心内容概述

2026年2月5日甲醇早报主要分析了国内甲醇市场走势、价格变化、库存情况、生产利润、下游产品表现以及国内外装置检修状况，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 甲醇市场走势

• 内地市场：预计本周甲醇价格将窄幅震荡，因春节前供应宽松，部分下游停工，基本面偏弱。
• 港口市场：价格在压力位下方震荡，当前港口库存处于低位，但需关注宏观因素及地缘风险对市场的不确定性影响。
• 期货市场：甲醇2605合约预计在2220-2300区间震荡，价格位于20日均线上方，偏多信号。
• 主力持仓：主力净空，空头减仓，偏空信号。
• 基差：江苏甲醇现货价为2238元/吨，05合约基差-29，现货贴水期货，偏空。
• 库存：华东、华南港口社会库存小幅去库，沿海地区可流通货源减少，偏空。

2. 多空因素分析

利多因素

• 部分甲醇装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
• 伊朗甲醇开工率降低，港口库存处于低位。
• 荆门60万吨/年醋酸装置已投产，新疆中和合众60万吨/年醋酸计划下旬投产。
• 西北CTO工厂甲醇外采，可能减少供应压力。

利空因素

• 内蒙古东华等前期停车装置恢复生产。
• 下半月港口到船集中，可能增加供应。
• 甲醛进入传统淡季，MTBE开工率明显下滑。
• 煤制甲醇利润空间存在，积极出货。
• 产区部分工厂库存累积，影响价格表现。

关键信息

1. 甲醇现货价格

• 江苏：2238元/吨，周环比上涨13元，涨幅0.56%。
• 鲁南：2310元/吨，周环比持平。
• 河北：2040元/吨，周环比下跌30元，跌幅1.49%。
• 内蒙古：1798元/吨，周环比上涨13元，涨幅0.73%。
• 福建：2255元/吨，周环比上涨20元，涨幅0.86%。

2. 甲醇期货价格

• 2605合约收盘价：2279元/吨，周环比上涨32元，涨幅1.41%。
• 基差：-41元/吨，较前值有所收窄。
• 进口成本：2308元/吨，周环比上涨6元，涨幅0.26%。
• 进口价差：-70元/吨，较前值有所收窄。
• 价差结构：
  • 江苏-鲁南：-72元/吨，周环比上涨13元。
  • 江苏-河北：198元/吨，周环比上涨43元。
  • 江苏-内蒙古：441元/吨，周环比上涨1元。
  • 中国-东南亚：-56元/吨，周环比上涨1元。

3. 甲醇生产利润

• 煤制甲醇：利润为-67元/吨，周环比上涨-28元。
• 天然气制甲醇：利润为-40元/吨，周环比持平。
• 焦炉气制甲醇：利润为198元/吨，周环比上涨324元。
• 全国平均：甲醇负荷为74.90%，周环比下降3.81%。

4. 甲醇港口库存

• 华东港口库存：59.58万吨，周环比上涨0.79万吨。
• 华南港口库存：39.80万吨，周环比下降3.40万吨。

5. 甲醇负荷

• 全国甲醇负荷：74.90%，周环比下降3.81%。
• 西北甲醇负荷：81.54%，周环比下降3.55%。
• 华东甲醇负荷：80.65%，周环比持平。
• 西南甲醇负荷：44.06%，周环比下降1.22%。
• 山东甲醇负荷：68.71%，周环比下降2.39%。

6. 下游产品表现

• 甲醛：现货价1070元/吨，周环比持平；生产成本1168元/吨，利润-98元/吨，周环比下降11元。
• 二甲醚：现货价3850元/吨，周环比持平；生产成本3197元/吨，利润653元/吨，周环比下降36元。
• 醋酸：现货价2850元/吨，周环比持平；生产成本2431元/吨，利润419元/吨，周环比上涨24元。
• MTO装置：现货价7000元/吨，周环比持平；生产成本8162元/吨，利润-1162元/吨，周环比下降141元。

装置检修情况

国内装置检修

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等企业计划或正在进行检修，影响供应。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业检修或降负运行。
• 华中地区：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业检修或降负运行。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业检修或降负运行。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、广西华谊、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等企业检修或恢复中。
• 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆因原料问题或限气停车检修。
• 其他地区：部分企业如中安联合、常州富德、天津渤化等装置运行平稳。

国外装置检修

• 伊朗：ZPC、Marjan、Sabalan、Di Polymer Arian等企业计划或正在进行检修。
• 沙特：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。
• 阿曼：OMC、Salaha等装置运行正常。
• 马来西亚：Petronas装置运行正常。
• 卡塔尔：QAFAC装置2月底检修至3月16日。
• 美国：Methanex、YCI、OCI、LONYDELL、Natgasoline、Fairway等企业装置运行情况不一，部分开工不高。

结论

综合来看，甲醇市场在春节前面临供应宽松与下游需求减弱的双重压力，但部分装置停车及港口库存低位仍提供一定支撑。预计本周甲醇价格将偏强震荡，维持在2220-2300元/吨区间。投资者需关注地缘风险、港口到货情况及下游需求变化对价格的影响。