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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在5月9日表現為加權指數下跌41點，收於8,889.7點，跌幅0.46%；櫃買指數下跌1.21%，成交量290億。整體市場呈現價跌量縮的中長黑K線，但仍在三月份以來的盤整區間內。外資、投信與自營商均呈現買超與賣超現象，其中外資買超幅度較小。

主要觀點

• 股市表現：台股加權指數週五形成中長黑K，但整體格局未脫離三月以來的盤整區間。櫃買指數相對弱勢，處於下降軌道區間整理。
• 個股表現：
  • 漲勢明顯：不鏽鋼族群（如新鋼、彰源、大成鋼、F-東明）及生技醫療個股（如德英、美時、泰博）表現優異。
  • 跌勢明顯：IC設計（如創惟、創傑、鈺創、亞信）、記憶體（如華邦電、華亞科、南科）、汽車零組件（如胡連、同致）、LED（如同欣電、泰谷、兆遠、越峰、健策、晶電）、太陽能（如盈正、國碩、合晶、新日光）等個股下跌。
• 投資建議：市場預期週一（5/12）台股加權指數將在8860~8910點區間，建議選擇基本面優良的個股進行操作。

未來注意事項

1. 法說會及業績發表會：包括玉山金、F-麗豐、健喬、鐃鈦、F-金可等公司。
2. 新股掛牌：本週將有汽車零組件廠倉佑（1568）上市。
3. 美國經濟數據：政府收支、企業存貨、PPI、CPI、工業生產、電子商務銷售、密西根大學消費者信心指數等。

國際股市概況

• 亞股：上海下跌0.2%至2011點，深圳下跌0.8%至1018點，香港微幅上漲0.1%至21863點，日經微幅上漲0.3%至14200點，南韓上漲0.3%至1957點。
• 美股：道瓊上漲0.2%至16583點，納斯達克上漲0.5%至4071點，標準普爾上漲0.1%至1878點，費半下跌0.3%至576點。
• 歐股：英國下跌0.4%至6815點，法國下跌0.7%至4477點，德國下跌0.3%至9581點，俄國上漲0.4%至1233點，印度上漲2.9%至22994點。
• 重要新聞：蘋果傳出將收購 Beats Electronics，俄羅斯總統普丁舉行閱兵儀式，紐約原油期貨下跌0.3%至99.99美元。

原物料行情

• DRAM價格：DDR2 1Gb 128Mx8 800MHz平均價格微跌1.2%，Flash 16Gb 2Gx8 MLC微跌0.8%。
• 非金屬價格：
  • 原油（紐約）下跌0.3%至100.0美元。
  • 原油（布蘭特）微幅上漲0.1%至107.8美元。
  • 黃金現貨下跌0.5%至1288.9美元。
  • 銅微漲0.2%至6745.0美元。
  • 鉛下跌0.5%至2085.0美元。
  • 鎳上漲2.6%至19905.0美元。
• 散裝航運價指數：BDI下跌1.1%至997點。
• TFT LCD大尺寸面板行情：各尺寸面板價格相對穩定，無顯著漲跌。

重點新聞評論

• 水泥雙雄：台泥與亞泥受惠於大陸水泥市場表現，預期EPS可望0.4元起跳，投資建議在13-16倍本益比區間操作。
• 昇陽科：首季轉虧為盈，每股純益0.46元，營收年增139.69%，投資建議在17-21倍本益比區間操作。
• 巨路國際：首季獲利創新高，每股淨利1.51元，投資建議在62元至81元區間操作。
• 晶豪科：4月營收創近4年新高，每股純益0.46元，受益於MCP產品線需求增加。
• 智原：首季每股淨利0.41元，低於市場預期，但毛利率季增0.8個百分點至52.1%，預期第二季營收成長6～9%。
• 台積電：4月營收創新高達618.87億元，毛利率預期維持在47.5%~49.5%之間，投資建議在低檔佈局。
• 宏達電：Q2預期轉虧為盈，但整體表現低於預期，投資建議中立。
• 兆遠：4月營收創新高，毛利率轉正，預期第二季轉虧為盈，建議在24~36元區間操作。
• 台紙：董監事改選，傳出經營權爭奪，但公司表示股東結構穩定。
• TRF地雷：多家上市櫃公司受人民幣TRF影響，損失合計約20億元，金管會將在6月提出強化管理措施。

金融股表現

• 富邦金：4月稅後盈餘28.26億元，累計前四月稅後盈餘166.92億元，年增35.7%，每股稅後盈餘1.63元。
• 國泰金：4月稅後盈餘30.7億元，累計前四月稅後盈餘154.2億元，每股稅後盈餘1.28元。
• 兆豐金：4月稅後純益25.23億元，累計前四月稅後純益105.68億元，年增29.2%，每股稅後純益0.85元。
• 華南金：4月稅後盈餘為38.57億元，每股稅後盈餘0.43元。

其他重點

• 神隆：首季EPS僅0.24元，遠低於預期，但預期第二季毛利率可望回升，與李氏大藥廠結盟，搶佔中國高端學名藥市場。
• 允強：首季合併財報表現亮眼，毛利率增至9.37%，EPS為0.8元，創下近年最佳表現。
• 榮剛：首季營收年增近20%，受惠於無人飛機(UAV)題材，未來獲利可期。

筹碼動向

• 外資買超：群創、鴻海、國巨、日月光等個股買超。
• 外資賣超：華亞科、寶成、兆豐金、台泥等個股賣超。
• 投信買超：仁寶、聯電、大成鋼等個股買超。
• 投信賣超：統盟、中光電、台虹等個股賣超。
• 自營商買超：允強、開發金、富旺、原相等個股買超。
• 自營商賣超：聯電、統一實、合晶、榮剛等個股賣超。

資券變化

• 融資餘額：玉山金、云辰、美律、毅嘉、廣達等個股融資增加。
• 融資減少：新世纪、華新、勝華、佳世達、晶技等個股融資減少。
• 融券餘額：國碩、友達、勝華、晶技等個股融券增加。
• 融券減少：宏碁、群創、云辰、宏達電等個股融券減少。

投資建議總結

• 台股：週一預估在8860~8910點區間，建議選擇基本面優良的個股操作。
• 櫃買股：整體弱勢，建議關注具成長潛力的個股。
• DRAM與半導體：受國際大廠產能調配影響，需求增加，相關個股可望表現優異。
• 水泥與鋼鐵：受惠於大陸市場需求，表現亮眼，建議關注相關產業。
• TRF管理：金管會將在6月提出強化管理措施，投資人需注意風險。
• 環保再生資源：可寧衛表現優異，建議關注相關股票。

注意事項

• 本報告僅供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，不保證內容完整性與精確性。
• 建議投資人自行評估風險，並對投資結果負責。
• 投資建議僅為參考，不作為買賣決策依據。