20220505-银河期货-每日早盘观察_13页_412kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份银河期货有限公司发布的每日早盘观察报告，涵盖了航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等多个农产品及衍生品板块的市场分析与交易策略。报告通过分析国内外市场动态、供需变化、价格走势及政策影响，为投资者提供操作建议。

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主要板块分析

航运

【重要资讯】

• 干散货运价：5月4日BDI指数为2485，环比上涨3.0%，同比下跌23.9%。
• 集装箱运价：4月28日WCI运价为7768.18美元/FEU，环比下跌1.3%，同比上涨55.9%。其中美西航线运价为8587美元/FEU，环比下跌2.0%，同比上涨95%；欧线运价为10199美元/TEU，环比下跌1.6%，同比上涨34.5%。
• 全球货船塞港指数：5月3日，全球干散货船塞港指数为29.67%，环比下降5.44%；集装箱船塞港指数为31.02%，环比下降5.38%。
• 政策信息：中国自2022年5月1日至2023年3月31日对煤炭实施零税率进口政策；5月4日，人民银行新增1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

【行情展望】

• 集运运力释放，需求端受疫情与加息周期压制，运价预计继续下跌，但5月出货量可能回升带动反弹。
• 干散货运力仍偏紧，但短期需求受疫情压制，预计运价震荡走强。

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大豆/粕类

【外盘情况】

• CBOT大豆指数上涨0.49%，报收1566.7美分/蒲；豆粕指数下跌1.63%，报收409.6美元/短吨。

【相关资讯】

• USDA报告：美国大豆种植率8%，玉米种植率14%，小麦种植率19%。豆粕表观消费量升至历史高位。
• 油世界：乌克兰大豆产量恢复240-250万吨，带动出口增长，但仅有一艘船运往中国。
• 美国大豆压榨量环比增加10.7%，豆粕消费量上升。

【交易策略】

• 单边：美豆估值偏高，下方回落空间有限，预计偏震荡。
• 套利：M91\11-1正套操作。
• 期权：买M2209-C-3950，卖M2209-C-3800看涨熊市价差。

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油脂板块

【外盘影响】

• CBOT豆油主力价格上涨2.7%，报收82.25美分/磅；BMD休市。

【重要资讯】

• 马棕4月出口量为1112578吨，环比下降13.9%。
• 德国等欧洲国家下调生物柴油强制掺混比例，可能影响油脂需求。
• 欧盟4月葵油进口量偏高，主要来自乌克兰。

【交易策略】

• 单边：油脂节后开盘可能回调，但整体氛围偏多，建议短线操作。
• 套利：继续持有p91正套，oi79和oi91可回调后布局正套。
• 期权：暂时观望。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

• 中国春播粮食意向面积9.4亿亩，吉林玉米播种面积同比增加9.54%。
• 美国玉米播种率14%，出苗率3%，低于去年同期。
• 美国小麦出口检验量为384460吨，较上周增长。
• 乌克兰谷物出口受冲突影响，港口积压约450万吨。

【交易策略】

• 单边：美玉米回调，国内玉米期价受进口玉米及国产小麦价格支撑，但高位回调风险加大，建议谨慎观望。
• 套利：关注淀粉玉米09价差走缩。
• 期权：观望。

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生猪

【市场信息】

• 现货价格小幅回落，东北地区14-14.4元/公斤，华南地区16.4-17元/公斤。
• 仔猪和母猪价格有所上涨。
• 2022年国内猪肉供给充裕，生猪生产政策转向稳定。

【交易策略】

• 单边：5月下旬供应将宽松，价格可能反复，建议等待高点布局空单。
• 套利：LH79正套持有。

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鸡肉

【重要资讯】

• 白羽肉毛鸡价格稳定，出苗量环比增长2.12%，同比下跌0.40%。
• 父母代种鸡存栏量同比增加，后备种鸡存栏量下降。
• 假期分割品价格走稳，但蛋价大幅回落。

【行情展望】

• 供应端受疫情和延淘影响，供应压力增加；需求端受节假提振有限，预计5月毛鸡和分割品价格震荡偏弱。

【交易策略】

• 单边：6月合约预计震荡走弱，建议空单持有。
• 套利：6-9反套。
• 期权：节前看涨期权可考虑高位平仓。

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白糖

【重要资讯】

• 国际糖市预计2022/23年度供应过剩141万吨，全球糖市形势变化较大。
• ICE原糖期货交割量较低，巴西乙醇销售回报优于糖出口。
• 埃及甜菜产量增加，精制糖产量增长2.5%，达到90%自给自足。

【交易策略】

• 单边：国内供需改善，关注郑糖能否企稳，短期可做多。
• 套利：关注郑糖91正套。
• 期权：产业客户可考虑看涨海鸥或比例期权降低采购成本。

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棉花-棉纱

【外盘影响】

• ICE美棉合约价格节假日期间大幅上涨，主力涨至154.89美分/磅。

【重要资讯】

• 美国棉花种植进度16%，德克萨斯州干旱加剧。
• 巴西棉花收割率仅为0.2%，远低于往年。
• 国内棉花销售进度为48.9%，库存减少。

【交易策略】

• 单边：郑棉预计补涨，但上涨空间较小，建议走高后平仓，低位再建仓。
• 套利：观望。
• 期权：节前看涨期权可高位平仓。

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花生

【重要资讯】

• 国内花生市场平稳偏强运行，部分地区挺价心理明显。
• 花生油市场小幅偏强，部分油厂上调出厂报价。
• 5月进口花生将大量到港，可能冲击国内市场。

【交易策略】

• 单边：5月花生可能集中抛售，价格下探，可逢低买入远月合约。
• 套利：花生基差为1100，交割利润为500，建议保持观望。

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作者与免责声明

• 作者承诺：报告内容独立、客观，不涉及任何利益报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。

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联系方式

• 负责人：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237。
• 联络对接：贾瑞林，电话021-65789256。
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