20221209-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求持稳库存走低_镍不锈钢震荡上涨_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍和不锈钢期货价格均大幅上涨，市场整体表现强势。主要驱动因素包括宏观情绪改善、库存走低、成本支撑增强以及终端行业逐步恢复。同时，镍不锈钢比值上升，显示镍价相对不锈钢更具上涨动力。

主要观点

1. 周度市场回顾

• 沪镍：2301合约大幅上涨，受美联储放缓加息、美元指数承压及中国优化防疫措施提振。
• 不锈钢：2301合约上涨，下游采购需求稳定，库存仍处低位，市场挺价意愿强。

2. 期现市场分析

• 期货价格：本周沪镍期货价格大幅上涨，不锈钢期货价格也同步上涨。
• 基差：镍价基差持稳小降，不锈钢基差下降。
• 比值：镍不锈钢比值为12.68，锡镍比值为0.90，维持稳定。
• 价差：沪镍12-03合约价差为8300元/吨，不锈钢01-04合约价差为315元/吨，均有所回升。

3. 产业情况分析

供应端

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为781.97万吨，环比下降，显示供应趋紧。
• 进口窗口：镍进口亏损为8850元/吨，进口成本较高。
• 电解镍产量：2022年11月中国电解镍产量15183吨，环比下降2.82%。
• 精炼镍进口量：10月精炼镍进口量为12103吨，供应有限。

需求端

• 不锈钢产量：11月中国主流钢厂不锈钢产量299.91万吨，其中300系产量161.6万吨，环比回落。
• 不锈钢库存：佛山库存小幅上升，无锡库存下降，整体库存维持低位。
• 终端行业恢复：房地产、家电、汽车和工程机械行业均呈现恢复态势，对不锈钢需求有所支撑。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-790元/吨，仍处于亏损状态，但市场挺价意愿较强。

关键信息

1. 期货市场动态

• 沪镍净多持仓：22416手，净多持仓上升，显示市场多头情绪增强。
• 不锈钢净多持仓：-11529手，净多持仓下降，显示空头力量有所增强。

2. 价格与库存数据

• 沪镍期货价格：221520元/吨。
• 不锈钢期货价格：17465元/吨。
• 镍价基差：3230元/吨。
• 不锈钢基差：185元/吨。
• 上海期货交易所镍库存：3529吨。
• LME镍库存：52542吨，注销仓单为5040吨。

3. 需求端数据

• 房地产投资：1-10月累计完成额113945亿元，同比下降8.8%。
• 汽车产量：10月中国汽车产量255.9万辆，新能源汽车产量75.5万辆。
• 工程机械产量：9月大中型拖拉机产量39216台，10月挖掘机产量26235台。

展望与建议

• 下周展望：预计镍价和不锈钢价格将继续震荡上涨，主要因宏观情绪改善、库存走低及成本支撑。
• 操作建议：建议投资者逢回调做多，但需注意市场波动风险。

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瑞达期货研究院简介

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