20250119-国盛证券-传媒行业周报_微信聊天框增加_礼物_入口_美国多邻国普通话学习者激增216__10页_1mb

传媒行业周报总结

本周中信一级传媒板块上涨621%，在全球市场带动下表现强劲，建议投资者关注年报预告落地后的部分公司一季报机会。2025年传媒行业的弹性方向主要聚焦于AI应用、并购重组、国企整合、出版和游戏等领域。AI应用强调新应用的投资机会和成熟应用的数据跟踪，而并购重组则重点关注国企方向，鉴于国资委明确国企市值考核，传媒国企的诉求提升，资金优势明显。稳健选择包括出版行业，2025年税收减免政策延续可能推动表观业绩高增，以及游戏行业的新产品落地驱动业绩增长。

具体行业机会包括整合预期公司，如中视传媒、国新文化等；AI相关公司，如昆仑万维、汤姆猫等，在技术突破和超长上下文处理方面有 prospects；游戏板块推荐神州泰岳、恺英网络等确定性强的公司，关注完美世界等困境反转可能；港股方面，建议关注腾讯控股、泡泡玛特等，以及K12教培龙头新东方。

近期事件包括微信聊天框新增“礼物”功能，预计带动春节社交送礼效应，以及多邻国在美国普通话学习者激增216%，推动股价上涨，反映出中美文化交流深化。技术方面，MiniMax发布开源4M超长上下文模型，支持高效多模态任务，是AI领域的技术突破。

风险提示包括政策监管、市场竞争增加和宏观环境不确定性，投资者需谨慎。分析师推荐增持传媒板块，重点关注整合、AI和国企主题。

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