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国贸期货投研日报总结 (2022-2-24)

核心内容概述

本日报主要分析了化工板块中聚烯烃（PE和PP）的市场行情，评估了近期价格走势、操作建议及影响因素。整体来看，市场情绪偏谨慎，价格波动有限，但部分品种存在企稳迹象，需关注原油走势及宏观环境变化。

一、聚烯烃市场行情分析

1.1 行情评述

• 原油市场：国际油价在2月23日企稳，主要因美国和欧洲对俄罗斯的制裁未显著影响石油供应，同时伊朗原油有望重返国际市场，压制了油价上涨。
• PE市场：今日PE市场价格整体下跌，各地区价格均有不同幅度的下滑，其中华北、华东、华南地区线性和高压部分跌幅较大，低压膜料和注塑部分跌幅较小。期货市场方面，LLDPE低开后强势走高，PP市场则窄幅波动，交投气氛偏谨慎。
• PP市场：PP市场价格波动较小，主要受成本支撑影响，生产企业出厂价格多数稳定，下游采购意愿不高，市场交投氛围平平。

1.2 操作建议

• PE市场：石化库存环比下降3.5，PP震荡偏强，基本面偏弱但需求逐步启动，短期可能呈现震荡偏上的走势。建议保持观望，重点关注原油走势及宏观情绪。
• PP市场：PP价格窄幅波动，期货市场对现货提振有限，建议关注价格波动及成本变化，操作上宜谨慎。

1.3 推荐星级

• PE市场：★★★（中性推荐）
• PP市场：未明确给出推荐星级，但整体建议保持谨慎。

二、重点数据监测

2.1 PE价格走势（2月23日）

涨跌情况：各品种价格均有不同程度下跌，华北地区LLDPE和HDPE膜料跌幅较大，华南地区LDPE跌幅最大。

2.2 PP价格走势（2月23日）

涨跌情况：粉料价格未变动，粒料拉丝和均聚注塑价格略有波动，华东和华南地区部分品种略有上涨。

三、主要观点与关键信息

• PE市场：整体价格下跌，市场交投谨慎，终端采购意愿不高，但PP期货震荡偏强，存在企稳迹象。
• PP市场：价格窄幅波动，成本支撑变动不大，市场情绪偏弱。
• 原油影响：国际油价高位震荡，对PE和PP市场有较大影响，需密切关注。
• 库存变化：石化库存环比下降，可能对短期价格形成支撑。
• 区域差异：不同地区PE和PP价格走势存在差异，华北地区跌幅较大，华南地区部分品种略有上涨。

四、研究员信息

• 李泽钜：执业证号 F0251925，投资咨询号 Z0010820
• 陈琛：执业证号 F3013122，投资咨询号 Z0015778

五、免责声明

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