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机械行业新兴领域专题研究：3D打印开启制造新时代（一）

核心内容

3D打印技术，也称为增材制造，是一种基于数据设计文件，通过逐层沉积或黏合材料来构建三维物体的技术。该技术涵盖了多种工艺，如FDM、SLA、SLS、3DP等，适用材料超过100种，精度可达0.01mm的单层厚度和600dpi分辨率。

主要观点

• 技术优势：3D打印技术能够实现复杂结构的快速成型，无需传统模具，适合个性化、小批量、高精度的产品制造。
• 市场潜力：随着计算能力、设计软件、新材料和互联网的发展，3D打印市场快速增长，预计2017年全球市场容量将达60亿美元。
• 企业整合：全球3D打印设备市场中，Stratasys和3D Systems通过并购策略迅速扩张，完善产品线，巩固行业地位。
• 应用场景：3D打印在医疗、汽车、航空航天等领域具有广泛应用前景，尤其在医疗领域，已用于制造骨骼植入物，并正在探索复杂器官的打印。
• 中国发展现状：中国在3D打印技术的掌握和应用上仍处于初级阶段，但具备良好的发展空间，特别是在制造业转型升级和技术创新方面。

关键信息

技术类别与特点

市场增长趋势

• 2012-2017年复合增长率：设备销量达95%，销售额达82%。
• 2017年预测：设备销量达1,083,496台，销售额达57.32亿美元。
• 市场结构：服务占市场半壁江山，设备和材料各占约1/4。

应用领域

• 医疗：用于个性化假肢、骨骼植入物等，未来可能应用于器官打印。
• 汽车：用于零部件研发测试，节省时间和成本。
• 航空航天：用于制造复杂精密部件，如导管、结构件等，可减少零件数量并提升性能。

企业动态

• Stratasys：通过收购Objet和MakerBot，强化了其在FDM和桌面级市场的地位，产品涵盖Idea、Design、Production三大系列。
• 3D Systems：拥有SLA、SLS、SLM等七大技术平台，产品范围广泛，覆盖高端、中端和低端市场。

投资建议

• 3D打印技术逐渐成熟，应用不断拓展，显示其巨大潜力。
• 中国作为全球制造业大国，具备利用3D打印技术提升生产效率和激发消费潜力的条件。
• 值得关注在3D打印领域攻克核心技术、结合自身优势进行创新性应用的企业。

风险提示

• 3D打印作为新兴制造技术，其应用拓展和市场需求仍存在不确定性。

相关研究

• 机械设备行业2014年投资策略：精选成长，重视周期。

分析师信息

• 董亚光：首席分析师，11年证券从业经历，2013年加入广发证券发展研究中心。
• 罗立波：资深分析师，清华大学理学学士和博士，3年证券从业经历，2013年加入广发证券发展研究中心。
• 真怡：分析师，中国航空研究院燃气涡轮研究所工学硕士、西北工业大学工学学士，4年证券从业经历，2011年加入广发证券发展研究中心。
• 刘芷君：研究助理，英国华威商学院管理学硕士，核物理学学士，2013年加入广发证券发展研究中心。

投资评级说明

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