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纸浆早报总结

核心内容概述

本报告为2026年8月5日的纸浆市场早报，由研究中心能化团队发布。报告涵盖了纸浆期货价格、基差、港口及地区价格、利润变化等关键市场数据，旨在为投资者提供市场动态及趋势分析。

主要观点

1. 期货价格走势

• SP主力合约：2026年8月4日收盘价为 4664.00，较上一日微涨 0.21487%，整体价格波动较小。
• 历史价格对比：从7月29日至8月4日，SP主力合约价格基本稳定，未出现明显上涨或下跌趋势，反映出市场供需关系相对平稳。

2. 基差分析

• 山东银星基差：8月4日为 81，较7月31日的 118 下降，表明山东地区纸浆现货价格相对期货价格有所回调。
• 江浙沪银星基差：8月4日为 111，较7月31日的 143 下降，显示江浙沪地区现货价格也呈现一定回落趋势。

3. 价格及利润分析

• 全国均价：7月29日至8月4日期间，针叶浆、阔叶浆、本色浆和化机浆的全国均价保持不变，表明市场整体价格稳定。
• 山东地区均价：同样未发生变化，显示山东地区纸浆价格在近期也维持平稳。
• 利润变化：
  • 双胶纸：利润率从7月30日的 -0.3385% 上升至8月4日的 0.0044%，显示盈利能力有所改善。
  • 双铜纸：利润率持续上升，从 5.9107% 增至 6.2500%，表明该产品在市场中表现较好。
  • 白卡纸：利润率持续下滑，从 -8.1618% 下降至 -7.9289%，显示成本压力依然存在。
  • 生活用纸：利润率稳步上升，从 7.8993% 增至 8.4104%，市场表现向好。

4. 价差分析

• 针叶阔叶价差：8月4日为 420.00，较7月31日的 465 下降，表明针叶浆与阔叶浆之间的价差有所收窄。
• 针叶本色价差：8月4日为 -655，较7月31日的 -610 下降，显示针叶浆与本色浆之间的价差扩大。
• 针叶化机价差：8月4日为 1235，较7月31日的 1280 下降，表明针叶浆与化机浆之间的价差有所收窄。
• 针叶废纸价差：8月4日为 3169，较7月31日的 3214 下降，显示针叶浆与废纸之间的价差略有收窄。

关键信息

1. 价格来源

• 所有价格数据均采用 卓创数据，并以 13%增值税 计算。

2. 市场表现

• 针叶浆价格在山东及江浙沪地区均保持稳定，但进口利润出现波动，部分品牌如“雄狮”出现亏损。
• 阔叶浆价格在山东地区有所回落，但整体市场表现平稳。
• 化机浆和废纸价格在山东地区保持不变，但价差变化反映市场供需关系的细微调整。

3. 市场趋势

• 从近期数据来看，纸浆市场整体表现较为平稳，但部分产品如双胶纸和生活用纸的利润率有所提升，显示市场对这些产品的偏好增强。
• 白卡纸利润率持续下滑，可能受到成本上升或需求疲软的影响。

4. 注意事项

• 本报告基于公开资料和合法授权信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场数据可能因系统故障、不可抗力等因素出现延迟、遗漏或错误，敬请投资者谨慎对待。

图片说明

• 针叶浆:山东:智利:银星：反映山东地区针叶浆价格与智利银星品牌的价格关系。
• 针叶浆:中国主港:智利:银星：显示中国主港针叶浆价格与智利银星品牌的价格关系。
• 针叶浆:江浙沪:智利:银星：呈现江浙沪地区针叶浆价格与智利银星品牌的价格关系。
• 阔叶浆:山东:巴西阔叶浆:鹦鹉：反映山东地区阔叶浆价格与巴西鹦鹉品牌的价格关系。
• 双胶纸:山东:山东晨鸣纸业:晨鸣云镜70g：显示山东地区双胶纸价格与山东晨鸣纸业晨鸣云镜70g产品的价格关系。
• 双铜纸:山东:山东晨鸣纸业:晨鸣雪兔 157g A级：呈现山东地区双铜纸价格与晨鸣雪兔157g A级产品的价格关系。
• 白卡纸:天津:山东晨鸣纸业:白杨 250-400g：显示天津地区白卡纸价格与山东晨鸣纸业白杨250-400g产品的价格关系。
• 木浆生活用纸:山东美伦纸业:大轴原纸：反映山东地区木浆生活用纸价格与山东美伦纸业大轴原纸产品的价格关系。

结论

近期纸浆市场整体表现平稳，部分产品如双胶纸和生活用纸的利润率有所上升，而白卡纸利润率仍处于负值区间，显示其成本压力较大。市场参与者应密切关注供需变化及进口利润波动，以做出更为合理的投资决策。