20240108-开源证券-开源晨会_21页_1mb

宏观视角

• 政府投资将发挥放大效应，带动经济复苏。
• 美国就业数据支持缓慢下行趋势，尚未构成美联储快速降息条件。
• 人民币汇率2024年预期温和升值，节奏震荡。

固定收益

• 市场调整中大盘价值股表现优于成长股。
• 资金面可能保持平稳，降息预期不及预期则存在风险。

金融工程

• 交易行为因子在特定市场条件下表现稳健。

行业公司

• 中小盘：中尺寸OLED设备与材料厂商受益于渗透加速，智能汽车产业与休闲零食机会。
• 地产建筑：因城施策差异化信贷政策，政策落地缓解压力。
• 农林牧渔：生猪供应过剩压力下关注能繁母猪去化节奏及白羽鸡景气变化。
• 医药：RSV疫苗市场潜力大，高股息标的持续推荐。
• 非银金融：保险板块估值低，高股息标的具备左侧机会。
• 食品饮料：白酒结构性分化明显，优选长期竞争壁垒强的龙头。
• 银行：信贷节奏平滑、五大国有银行负债端改善，高分红逻辑博弈。
• 计算机：重点推荐围绕鸿蒙生态崛起的软硬件企业。
• 商贸零售：头部水果零售商公布十年战略，消费复苏主线关注化妆品、医美及跨境电商。
• 纺织服装：越出出口回暖，高股息龙头持续受益。
• 化工：从HFCs制冷剂价格暴涨到蛋氨酸价格上涨，重点关注萤石、制冷剂、化纤、尼龙产业链。
• 家电：扫地机量价齐增，石头科技、德昌股份、九号公司CES展新品表现值得高度期待。
• 煤炭：神华市值创新高，传统能源价值重估持续演绎。
• 医药服务：医疗服务维持增长，儿科、眼科、口腔、中医等相关细分领域亮点突出。

免责声明与评级体系

• 投资评级基于相对市场表现的收益预测，分析师资质与股票代码结构化展示完整呈现。
• 法律声明强调风险承受能力限制与利益冲突披露，禁止未经授权传播与使用内容，信息时效须与公开披露一致性核实。