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农产品·豆粕市场分析总结（2022年7月20日）

核心内容概览

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于豆粕市场的行情回顾、消息面分析及后市展望。报告主要从国际和国内市场两个角度出发，分析豆粕价格走势及影响因素，并为投资者提供操作建议与风险提示。

一、行情回顾

• 国内豆粕市场：今日豆粕M2209主力合约报收于3809元/吨，跌幅为3.59%，即下跌142元/吨。
• 价格波动：今日开盘价为3870元/吨，最低价3769元/吨，最高价3879元/吨。
• 交易数据：
  • 成交量：1,246,491手
  • 持仓量：922,549手
  • 日增仓：-98,553手

二、消息面情况

国内豆粕价格

• 天津内资：贸易商分销报价为4150元/吨，或M2209+210元/吨。
• 天津外资：8-11月M2209+280元/吨。
• 大连：贸易商分销报价4220元/吨。
• 日照：贸易商分销报价4130元/吨，外资报价M2209+230元/吨。
• 连云港：43%蛋白豆粕报价4200元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。
• 东莞：贸易商分销报价4080元/吨。

国际市场动态

• 巴西大豆出口：7月前三周（11个交易日）巴西日均出口大豆456,847.6吨，同比增加15.9%。
• 巴西大豆产量预期：Safras预计巴西大豆产量可能达到1.5156亿吨，同比增幅达20.3%。
• 美国大豆状况：
  • 大豆优良率下降1%，降至61%，低于市场预期的62%。
  • 扬花率48%，较上周的32%有所上升。
  • 结荚率14%，上周为6%。
  • 优良率同比去年下降2个百分点，但五年均值为55%，显示当前优良率仍略高于平均水平。

三、后市展望

国际市场

• 预计下周美国中西部地区将有降雨，特别是大豆主产区爱荷华州和伊利诺伊州，有助于缓解作物水分不足问题。
• 商品气象局预测，下周中西部作物水分不足比例将降至20%左右，短期美豆或震荡调整。
• 巴西大豆产量预期较高，可能缓解全球大豆供应紧张局面。

国内市场

• 近期大豆进口数量下降，可能导致供应偏紧预期，油厂压榨亏损扩大。
• 但油厂周度压榨量仍维持在170万吨水平，豆粕产量较多，下游提货有限，豆粕供应依然充足。
• 因此，短期内国内豆粕或跟随美豆震荡运行。

技术分析

• M2209合约短期关注下方3800元/吨的支撑位。

四、关键信息总结

• 豆粕价格：国内豆粕延续下跌趋势，M2209合约收于3809元/吨，跌幅3.59%。
• 巴西出口：7月前三周大豆日均出口量同比增加15.9%，产量预期提高20.3%，对全球供应形成支撑。
• 美国大豆状况：优良率下降，但下周降雨或改善作物状况，短期震荡。
• 国内供应：豆粕供应充足，但大豆进口减少可能带来短期偏紧预期。
• 操作建议：短期关注3800元/吨支撑，后续需密切关注天气变化及国内库存动态。

五、风险与免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开渠道，华融期货对其准确性与完整性不作保证。
• 投资者应根据自身情况独立评估，谨慎决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。