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晨会总结 20230719

黑色板块

钢铁

• 现状：钢价小幅上涨，钢厂开始累库并减产，成材价格上涨受宏观放水和炉料推升影响。
• 风险：煤保供成熟，美元下跌，炉料短期回调；下游消费低迷，需求偏弱。
• 策略：偏弱震荡。

铁矿

• 现状：港口库存累库，钢厂产量下降，进口发运正常，价差收缩。
• 驱动因素：宏观偏空（美元下跌、监管加强）、供需偏空（下游需求弱、钢厂减产）；现货成交减少，远期价格走弱。
• 观点：短期价格下跌动力较强。

煤焦

• 焦煤：进口价格稳定，俄焦涨10元，国内主焦维持价格。部分空头拉涨，多空博弈激烈。
• 焦炭：贸易出库价涨10元，第二轮提涨落实，建议日内高抛低吸。
• 风险：山西煤矿事故停产，运输成本稳定，库存压力小。

能源板块

原油

• 现状：WTI、Brent油价大幅上涨210%，短期震荡为主。
• 驱动因素：欧佩克减产支撑供需（沙特增产100万桶，俄罗斯减产50万桶），但宏观经济压力抑制油价。
• 观点：短期震荡，中长期处于去库阶段。

LPG

• 现状：价格回落，成本端原油下跌影响显著，港口库存高位。
• 驱动因素：供需宽松，需求疲软，美国丙烷库存高企。
• 观点：短期跟随原油波动，缺乏上行动力，震荡。

燃料油

• 现状：高低硫燃料油价格稳定，库存回落。
• 驱动因素：中东减产影响供应，夏季需求支撑；高硫基本面转弱。
• 观点：震荡，高硫转弱风险上升。

沥青

• 现状：华东价格上调，开工率下降，利润压力大。
• 驱动因素：需求改善，库存去库，油价支撑。
• 观点：震荡略偏强，关注油价变化。

化工板块

PVC

• 现状：价格窄幅波动，出口放量，库存下降。
• 驱动因素：供应增加（开工率提升），成本支撑（电石上涨），需求订单改善。
• 策略：高位震荡，观望或正套。

苯乙烯

• 现状：库存下降，需求下游走强，开工率提升。
• 驱动因素：装置检修减少供应，终端需求支撑；油价高位抑制成本。
• 观点：震荡。

聚乙烯/聚丙烯

• 现状：价格偏弱震荡，库存压力一般。
• 驱动因素：供应增加，需求淡季，下游订单疲软。
• 策略：观望，轻套谨慎。

纸浆

• 现状：供应宽松，库存高企，港口罢工结束。
• 驱动因素：进口量大，终端需求未改善。
• 观点：轻仓空配，关注5000支撑。

甲醇

• 现状：现货价格上涨，港口库存下降。
• 驱动因素：检修装置重启供应增加，进口量回升；需求仍处淡季。
• 策略：短期震荡，长期偏弱。

工业硅

• 现状：价格弱势，供应增加，需求疲软。
• 驱动因素：西南复产、新疆增量；多晶硅价格下跌限制需求。
• 观点：震荡偏弱，上行空间有限。

农产品板块

油脂油料

• 现状：豆油、棕榈油震荡，USDA报告利空。
• 驱动因素：美豆库存宽松预期，国内库存累库；天气改善支撑美豆。
• 观点：短期震荡。

豆粕

• 现状：盘面震荡，压榨量下降。
• 驱动因素：美豆种植面积减少，天气改善；出口需求未提振。
• 观点：短期震荡。

白糖

• 现状：基本面边际变化少，短期受原油影响。
• 驱动因素：进口利润修复，印度/巴西产量增加；厄尔尼诺预期减弱。
• 操作：轻仓试多，关注进口风险。

棉花

• 现状：多空交织，美棉种植面积下调利多，出口订单减少利空。
• 驱动因素：国内减产支撑，纺织需求不足；新疆天气风险。
• 观点：震荡偏强。

苹果/鸡蛋

• 现状：苹果出货不畅，价格偏弱；鸡蛋气温影响，稳中震荡。
• 驱动因素：消费淡季，饲料成本支撑（鸡蛋）。
• 策略：鸡蛋震荡操作，苹果观望。