云计算重构IDC价值_2017关注结构性机会_23页_2mb

云计算系列专题：云计算重构IDC价值，2017关注结构性机会

核心内容

• IDC行业背景：IDC（互联网数据中心）是数据存储与交换的物理承载，作为重要的网络基础设施，其产业规模在过去10年以年复合增速40.27%高速增长，从34.60亿元增长至518.6亿元。
• 未来发展趋势：未来3年行业复合增速预计达39.4%，IDC仍处于黄金发展期，核心驱动力为数据增长，特别是云计算、大数据、人工智能等技术的推动。
• 行业转型与重构：云计算对IDC价值重构，提升盈利能力与业务扩展空间。IDC从资源型向服务型转变，云计算带来更高的单位收入与更低的运营成本。
• 竞争格局：粗放式增长已结束，强者恒强成为趋势，关注结构性机会，特别是大城市、中心城市的IDC需求旺盛。
• 核心竞争力：地理位置、规模、运营效率及运营商资源是IDC行业竞争的核心要素。
• 新三板标的：56家新三板IDC企业分布在产业链各环节，建议关注掌握核心资源、前瞻布局的企业，重点推荐7家优质企业。

主要观点

1. 数据增长是核心驱动力：随着互联网+、物联网、移动互联网的发展，数据呈爆发式增长，IDC作为数据物理承载长期受益。
2. 云计算提升IDC盈利能力：云计算通过整合资源、提升效率、降低能耗等方式显著提升IDC的盈利能力，推动行业向云化、绿色化发展。
3. IDC市场结构优化：随着行业竞争加剧，市场集中度提高，大型、绿色、云化数据中心成为发展趋势。
4. IDC转型私有云与混合云：出于安全与成本考虑，政府、大型企业更倾向于选择混合云，推动IDC向私有云托管转型。
5. 行业面临洗牌：小型IDC企业面临被淘汰风险，需关注具备规模效应、运营效率及资源储备的企业。
6. 海外市场拓展：国家政策鼓励数据中心出海，支持“一带一路”沿线节点城市建设，提升企业国际化能力。

关键信息

• IDC市场规模：2015年市场规模达518.6亿元，预计2018年接近1400亿元。
• 云计算影响：云计算下单机柜收入提升50%以上，PUE值降低显著，提升能效。
• 行业结构：我国数据中心规模普遍偏小，小型数据中心占比高，大型数据中心集中在一线城市。
• 核心竞争力：地理位置、规模、运营效率及运营商资源是IDC行业竞争的关键。
• 新三板企业布局：56家新三板IDC企业覆盖全产业链，其中17家2015年营收超1亿元，7家归母净利润超2000万元。
• 重点推荐企业：首都在线、奥飞数据、易迅通、帝联科技、云端网络、慧云股份、紫晶存储。

行业趋势与投资机会

• 绿色节能：工信部推动绿色数据中心试点，要求PUE值不高于1.5，绿色化成为重要发展方向。
• 大型化：大型数据中心具备规模效应，整体收入水平提升，成为行业主流。
• 云计算融合：IDC与云计算融合发展，提供混合云、私有云托管等增值服务。
• 海外扩张：国家政策支持数据中心出海，拓展海外市场成为企业新方向。

重点标的推介

风险提示

• 行业竞争加剧：可能引发恶性竞争，小型企业面临淘汰风险。
• 转型失败风险：部分企业可能无法成功转型，导致业绩下滑。
• 政策变化风险：国家政策导向可能影响行业发展方向与市场结构。

团队介绍

• 袁季：广证恒生总经理、首席研究官，组建业内首个新三板研究团队。
• 赵巧敏：新三板研究团队长，高端装备行业负责人，具备跨行业及海外研究背景。
• 肖超：新三板研究副团队长，教育行业研究负责人，对TMT行业有独到研究。
• 温朝会、魏也娜、黄莞、林全、陆彬彬：团队成员涵盖多个行业与研究领域，提供全方位研究支持。

联系方式

• 邮箱：lubinbin@gzgzh.com.cn
• 电话：020-88831176