20230814-山西证券-通信周跟踪_英伟达发布新产品_L40S对光模块影响较小_12页_712kb

通信行业周报（20230807-20230813）总结

📊 市场表现

• 主要指数：本周申万通信指数下跌62.6%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：振邦智能（+223%）、中国移动（+112%）、宝信软件（+2.22%）。
  • 跌幅前三：剑桥科技（-1366%）、中际旭创（-1284%）、中兴通讯（-1242%）。
• 板块表现：运营商、IDC周涨幅居前。

🚀 行业动向

• 光通信：业绩开始兑现，光模块景气度验证。
• 云厂商：微软、谷歌等加快AI/云计算投资。
• 英伟达L40S事件：新产品发布，性能提升，但不支持NVLink，引发光模块短期下跌，因使用200G/400G而非800G。

💡 分析要点

英伟达新产品发布

• L40S：性能优于A100，但使用普通封装，支持200G/400G光模块，无显著升级。
• 市场影响：引发ATL短期焦虑，但未显著提升对800G光模块的部署压力，因海外厂商倾向H100。

主要结论

• 短期波动：受L40S不支持800G影响，市场情绪震荡。
• 中长期：H100主导海外，国内厂商采用备选方案H800或L40S，光模块市场差距扩大带来不同机遇。

⚠️ 风险提示

1. 下游需求不及预期（尤其是AI）。
2. 技术突破滞后（如光模块替代方案）。
3. 产能瓶颈与制裁压力。

🔎 关注标的

• 北美云厂商投资动向、AI算力建设、国内厂商替代方案进展。