20261009-大越期货-贵金属早报_23页_894kb
AI报告摘要
贵金属早报——2026年10月9日总结
核心内容概述
本报告为2026年10月9日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及未来预期。报告指出，近期市场受到美伊局势、美联储政策预期及全球政治经济环境的影响，贵金属价格呈现震荡走势，但整体偏弱。
黄金市场分析
基本面
- 利好因素：
- 全球动荡，美伊和谈可能性提升
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
- 加息预期降温
- 利空因素：
- 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
- 美联储加息预期升温
- 俄乌和谈预期乐观
- 关税再度升级
技术面
- 基差：黄金期货893.12，现货891.75，基差-1.37，现货贴水期货
- 库存：沪金期货仓单116028千克，保持不变
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减
- 价格表现：COMEX黄金期货涨0.52%报4158.3美元/盎司，沪金小幅下跌，金价整体小幅反弹
预期
- 今日关注美国10月密歇根大学消费者信心指数初值及欧央行执委讲话
- 沪金溢价扩大至2.4元/克
- 油价回落，美元和美债收益率回落，金价震荡
白银市场分析
基本面
- 利好因素：
- 全球动荡，美伊和谈可能性提升
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺或再度被提起
- 利空因素：
- 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
- 美联储加息预期仍存
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
技术面
- 基差：白银期货14412，现货14336，基差-76，现货贴水期货
- 库存：沪银期货仓单1490404千克，减少461千克
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方
- 主力持仓：主力净持仓空，主力空减
- 价格表现：COMEX白银期货跌1.03%报59.43美元/盎司，沪银下跌3.46%
预期
- 银价弱于金价，整体偏弱
- 沪银溢价收敛至1620元/千克左右
- 油价回落，美元和美债收益率回落，银价偏弱
价格走势与价差分析
价格表现
| 品种 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪金2612 | 893.12 | 898.54 | 891.1 | -11.92 | -1.32 |
| 沪银2612 | 14412 | 14797 | 14317 | -516 | -3.46 |
| COMEX黄金2612 | 4158.3 | 4170.7 | 4128.1 | 17.60 | 0.43 |
| COMEX白银2612 | 59.43 | 60.84 | 58.46 | -0.864 | -1.43 |
| SGE黄金T+D | 891.75 | 895.17 | 888.41 | -10.54 | -1.17 |
| SGE白银T+D | 14336 | 14719 | 14271 | -524 | -3.53 |
| 伦敦金现 | 4131.89 | 4146.02 | 4102.7 | 21.37 | 0.52 |
| 伦敦银现 | 59.1655 | 60.594 | 58.46 | 4.00 | -0.98 |
价差结构
- 黄金价差：
- AU(T+D) 891.75，AU12月 893.12，AU6月 900.22
- 近月价差：AU12月 -1.37，AU6月 -7.1
- 白银价差：
- AG(T+D) 14336，AG12月 14412，AG4月 14480，AG6月 14519，AG8月 14542
- 近月价差：AG12月 -76，AG4月 -68，AG6月 -39，AG8月 -23
内外盘价差
| 日期 | 现货内外价差 | 实物套利 |
|---|---|---|
| 2026/9/30 | -2.50 | -1.42 |
| 2026/10/8 | -2.39 | -1.31 |
- 白银内外价差：
- 现货内外价差波动极大，且处于历史极值状态
- 近3年价差中值为465元/千克
持仓数据
沪金前二十持仓
- 多单量：203,712（+0.28%）
- 空单量：55,319（+1.67%）
- 净持仓：148,393（-0.23%）
沪银前二十持仓
- 多单量：286,909（+3.34%）
- 空单量：228,333（+0.33%）
- 净持仓：58,576（+17.02%）
风险点提示
- 油价持续上涨：可能引发通胀担忧，压制贵金属价格
- 特朗普冲击：可能带来政策不确定性，影响市场情绪
- 美国经济预期改善：可能削弱避险需求，对金价不利
- 日央行大幅加息：可能提升美元吸引力，对金银不利
- 俄乌冲突结束：可能降低地缘政治风险，对金银造成压力
- 黑天鹅事件：可能引发市场剧烈波动
本日关注事项
- 全天休市：韩国股市、中国台湾股市
- 重要数据：
- 18:15 欧洲央行执委Cipollone讲话
- 20:30 加拿大9月就业报告
- 21:30 欧洲央行执委Isabel Schnabel讲话
- 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值
- 次日04:00 美国波士顿联储主席Collins讲话
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