20160221-中国银河-国际经济周报第243期_美国核心CPI上涨2.2__15页_1009kb

宏观研究报告总结

核心内容概述

本报告为《国际经济周报》第243期，分析了2016年2月15日至21日全球主要经济体的经济动态，涵盖美国、欧元区、日本及新兴经济体如韩国和台湾的经济表现，以及美联储政策动向。

主要观点与关键信息

美国经济动态

• CPI与核心CPI：美国1月CPI同比上涨1.4%，核心CPI同比上涨2.2%，为2012年6月以来最大升幅，表明通胀升温。核心CPI月率上涨0.3%，为2011年8月以来最大升幅。
• PPI：美国1月PPI月率增长0.1%，高于预期，显示生产者物价有所回升。
• 就业市场：美国2月13日当周初请失业金人数降至26.2万，创11月21日以来最低水平，连续50周低于30万，是自上世纪70年代以来最长的持续时间。
• 工业生产：美国1月工业生产环比增长0.9%，为连续第三个月下滑后反弹，产能利用率为77.1%。
• 房地产市场：2月NAHB房价指数降至58，为去年5月以来最低；1月新屋开工年化减少3.8%至109.9万户，但就业市场改善可能提振住宅需求。
• 美联储政策：尽管通胀升温，但美联储仍预计今年加息可能性不大，主要因全球经济增长放缓、股市动荡及美元走强等因素影响。

欧元区与德国经济动态

• 消费者信心：欧元区2月消费者信心指数降至-8.8，创14个月新低；德国经济景气指数从10.2大幅下降至1.0，但德国消费者信心维持在9.4，高于其他欧元区国家。
• 进出口：欧元区12月进出口同比均增长3.4%，季调后贸易帐盈余为210亿欧元；德国核心机械订单环比增长4.2%，但与去年同期相比下降3.6%。
• 经济前景：欧元区消费者信心指数下滑，显示经济前景不确定性增加，但德国经济仍相对强劲。

日本经济动态

• GDP：日本第四季度GDP下降1.4%，显示安倍经济学效果有限，经济仍不景气。
• 进出口：1月出口同比减少12.9%，进口减少18%，贸易赤字达6459亿日元。
• 货币政策：日本央行负利率政策于2月16日生效，可能进一步放宽货币政策，扩大QE。

新兴经济体动态

• 韩国：1月底银行外汇存款降至556亿美元，为2014年3月以来最低，主要因美元存款减少，受美联储加息及美元走强影响。
• 台湾：1月出口同比减少13%，连续12个月衰退；受苹果新机种出货延迟及产业结构问题影响，但预计今年出口将恢复正成长2-4%。
• 其他新兴经济体：各地区经济数据表现不一，部分国家如印度、印尼、越南等调整利率，部分国家如马来西亚、泰国等维持利率不变。

关键数据一览

总结

总体来看，美国经济表现相对强劲，但通胀压力尚未明显推高加息预期。欧元区和德国经济信心下滑，日本经济仍面临挑战，而韩国和台湾则因外部需求疲软和结构性问题，经济表现不佳。新兴经济体中，部分国家调整利率以应对经济波动，但整体复苏步伐缓慢。