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国金汽车团队核心研究总结

核心内容概览

国金汽车团队由多位资深分析师组成，涵盖整车、零部件、智能驾驶等多个领域，致力于为客户提供高质量、高强度的研究支持与服务。团队以深度研究为核心，关注行业趋势与公司基本面，通过高频观点输出与客户服务，推动投资决策的精准化。

主要观点

1. AI将改变汽车产品形态

徐慧雄作为团队首席，强调人工智能技术将深刻影响汽车产品的形态和功能，推动行业向智能化、电动化方向发展。

2. 商用车板块：出海与内需共振

• 团队持续跟踪重卡、轻卡赛道，关注出口与所得税率下降带来的双重超预期。
• 在油价和地缘局势波动时，前瞻性判断“电动商用车出海提速”成为投资主线。
• 多次在股价底部和关键催化兑现前发出明确信号，帮助客户把握投资时机。

3. 乘用车板块：估值底部，智能拐点临近

• 7月初判断乘用车板块处于估值底部，内外需共振与智能驾驶拐点将带来投资机会。
• 坚定看好比亚迪、吉利等整车企业的发展前景。

4. 零部件板块：机器人产业链拐点临近

• 团队密切关注机器人产业链的拐点，推荐岱美股份等具备成长潜力的标的。

5. 智能驾驶板块：全产业链跟踪

• 持续研究智能驾驶全产业链，推荐相关检测标的，助力客户把握智能驾驶发展趋势。

关键信息

1. 团队构成与背景

• 徐慧雄：国金汽车首席分析师，南京大学经济学硕士，9年汽车行业研究经验，曾任职于国投证券、太平洋证券，2025年加入国金证券。
• 陆强易：中央财经大学硕士，3年发改委下属国家信息中心汽车产业研究经验，5年卖方研究经验，2024年加入国金证券。
• 者思琪：中国人民大学硕士，曾任职于国投证券，2025年加入国金证券，深度覆盖智能驾驶板块。
• 何冠男：上海财经大学本硕，曾任职于浙商证券、国投证券，2025年加入国金证券，深度跟踪汽车及机器人零部件。
• 夏心怡：东北大学学士，浙江大学硕士，曾任职于国投证券，2025年加入国金证券，深度覆盖整车板块。

2. 研究成果与客户服务

• 研究报告数量：过去一年累计发布63篇报告，其中13篇为深度研究。
• 特色数据库：乘用车方面构建批发、零售、出口、新车产品对比、工信部新车等数据库；商用车方面构建出口、内销数据库，实现多维度交叉验证。
• 观点输出频率：打造每日晨会“7：50”系列，举办电话会议超100场，路演超1000场，电话观点汇报超800次。
• 客户服务：组织20余场专家电话会议，跟踪乘用车国内外终端需求与格局变化，研究商用车海外景气度、电动化进展、智驾政策等，开展近30场产业调研。

3. 重点报告

• 徐慧雄：

  • 2026.06.07：《汽车行业2026年中期策略：出口加速、中高端需求向好、智驾有望迎来拐点》
  • 2026.05.28：《隆鑫通用公司深度研究：无极出海空间广阔，三轮、四轮快速上量》
  • 2026.04.09：《零跑汽车深度研究：复盘十年历程，零跑何以领跑？》
  • 2025.12.31：《汽车行业2026年投资策略：智能提速、格局再塑与全球化持续》

• 陆强易：

  • 2026.01.15：《重卡行业2026年投资策略：内需有韧性，出海有空间》

• 者思琪：

  • 2026.05.23：《希迪智驾港股公司深度研究：深耕无人矿卡赛道，成长空间广阔》
  • 2026.02.27：《智驾行业2026年投资策略：从辅助驾驶走向物理A》

• 何冠男：

  • 2026.04.23：《继峰股份公司深度研究：国产座椅龙头，海外触底反弹》
  • 2026.02.13：《岱美股份公司深度研究：全球遮阳板龙头，大内饰+机器人再出发》
  • 2026.01.30：《无锡振华公司深度研究：冲压+电镀双轮驱动，全力转型新能源》

• 夏心怡：

  • 2026.06.03：《长城汽车公司深度研究：中高端产品大年，差异化打开长期出海空间》

报告声明

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投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。