东吴策略·市场温度计：公募偏价值，外资偏成长-20211130-东吴证券-26页_1mb

报告摘要

本报告由东吴证券分析师姚佩发布，分析了2021年11月30日前一周A股市场的机构行为、股市流动性及情绪与估值水平。报告指出，当前市场情绪处于低位，资金流入与流出情况复杂，公募基金偏重价值投资，而外资则更倾向于成长股。整体市场呈现震荡格局，缺乏明确主线。

市场情绪维持低位：最近一周A股市场资金净流入70亿元，较前一周的2亿元有所增加，但整体仍处于低位。
资金流入分布：
- 偏股型公募基金发行规模为277亿元，历史分位数87%，前值为236亿元。
- 陆股通净流入57亿元，历史分位数54%，前值为112亿元。
- 融资余额增加174亿元，历史分位数84%，前值23亿元。
- ETF净流入为-24亿元，历史分位数8%，前值-36亿元。
资金流出分布：
- IPO融资规模为112亿元，历史分位数94%，前值82亿元。
- 产业资本净减持186亿元，历史分位数98%，前值141亿元。
- 交易费用为117亿元，历史分位数96%，前值110亿元。

基金仓位变化：
- 偏股混合型基金仓位为82.4%，较前一周的81.8%略有上升。
- 股票型基金仓位为86.4%，较前一周的86.1%略有上升。
基金风格变化：
- 公募基金抱团趋弱，风格偏向大盘价值股，如上证50和沪深300。
- 前一周公募基金无一致风格选择，市场风格较为混沌。
外资风格变化：
- 外资持续加仓成长股，最近一周净买入额前三行业为电子、有色金属、电气设备。
- 外资增持前五个股为：宁德时代、贵州茅台、五粮液、华友钴业、恩捷股份。
- 北上资金持仓市值前三大行业为电气设备、食品饮料、医药；后三大行业为纺织服装、商贸、军工。

成交额与换手率：
- 上证A股成交额23,834亿元，历史分位数94%，前值21,838亿元。
- 创业板成交额15,779亿元，历史分位数99%，前值14,320亿元。
- 全部主板换手率2.4%，历史分位数75%，前值2.2%。
- 中小板换手率2.7%，历史分位数48%，前值2.7%。
- 创业板换手率6.7%，历史分位数92%，前值6.5%。
市盈率分布：
- 创业板市盈率90倍，历史分位数78%，前值89倍。
- 电子板块市盈率50倍，历史分位数49%，前值45倍。
- 计算机板块市盈率72倍，历史分位数77%。
- 电气设备板块市盈率69倍，历史分位数84%。
- 食品饮料板块市盈率45倍，历史分位数65%。
- 医药生物板块市盈率45倍，历史分位数65%。
情绪指标：
- 杠杆率7.6%，历史分位数28%，前值7.2%。
- 涨停股票占比9.0%，历史分位数65%，前值9.5%。
- 行业离散度20，历史分位数93%，前值7。
- A股风险溢价2.17%，历史分位数59%，前值2.20%。