20221016-国盛证券-厨电9月奥维数据点评_线下表现平淡_产品结构升级持续_2页_318kb
报告摘要
家用电器行业9月奥维数据点评总结
核心内容概述
2022年9月，家用电器行业整体表现受到疫情、地产销售疲软及消费不景气的影响，线下市场依旧平淡，而线上市场则出现弱复苏。尽管整体销售数据承压，但产品结构持续升级，龙头产品均价表现亮眼，显示出行业在结构性调整中的韧性。
厨电市场分析
油烟机
- 行业表现：线上销量与销售额同比增速转负，线下降幅扩大。
- 线上：销量与销售额同比分别下降5%和2.5%。
- 线下：销量与销售额同比分别下降29.78%和25.98%。
- 品牌表现：
- CR2（厨电行业前两大品牌）：线上市占率略有下滑，线下持续提升。
- 老板与方太：线上均价分别上涨5.9%和2.2%，线下均价分别上涨2%和4.1%。
集成灶
- 行业表现：线上市场增速转正，线下市场降幅扩大。
- 线上：销量与销售额同比分别增长17%和27%。
- 线下：销量与销售额同比分别下降15.05%和14.97%。
- 产品结构：
- 蒸烤款：线上蒸烤独立/蒸烤一体占比分别提升8%和9%；线下蒸烤独立占比下降16%，蒸烤一体占比提升30%。
- 品牌表现：
- 线上：火星人、亿田、美大、帅丰、老板市占率分别为29%、16%、8%、4%、1.6%，同比分别提升4%、1%、4%、-2%、-0.03%。
- 线下：火星人、亿田、美大、老板市占率分别为26%、4%、21%、8.8%，同比分别提升6%、-18%、9%、-2.7%。
洗碗机
- 行业表现：线上市场有所回暖，线下市场同比转负。
- 线上：销量同比下降1.96%，销售额同比增长6.95%。
- 线下：销量与销售额同比分别下降28.63%和24.61%。
- 产品结构：大套数仍为行业主流，线上13套占比16.88%，线下12套/13套占比分别为32%和15%。
- 品牌表现：
- 线上：西门子、老板、方太、海尔市占率分别为19%、7.2%、7.3%、15%，同比分别下降3.5%、0.03%、1.4%、上升5%。
- 线下：西门子、老板、方太市占率分别为42%、16%、22%，同比分别上升2%、下降2.7%、上升4%。
投资建议
- 短期投资主线：
- 厨房小电：同比、环比均显著改善，值得关注。
- 地产后周期：在地产边际宽松预期下，有望实现估值修复。
- 重点推荐标的：
风险提示
- 第三方数据可能存在偏差。
- 疫情对销售仍有一定影响。
作者信息
- 分析师：徐程颖、杨凡仪
- 执业证书编号：S0680521080001、S0680522070008
- 邮箱：xuchengying@gszq.com、yangfanyi@gszq.com
- 研究助理：陈思琪（S0680122070003）
相关研究报告
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投资评级说明
- 股票评级：
- 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
- 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
- 行业评级：
- 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
- 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上
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