20180102-西南证券-2017年年报行情运行态势和热点分析_1月可积极建仓_3月下旬逐步减持_12页_1mb

2018年1-4月A股年报行情总结

核心内容

2018年1月至4月，A股市场根据上市公司2017年年报披露时间，呈现出不同的运行态势和热点轮换。报告基于沪深3046家将披露年报的上市公司，结合其前三季度业绩、总市值及披露时间，预测市场热点和走势。

各月份特征分析

1月：年报披露量少，市场波动小

• 披露情况：仅13家公司披露年报，占总数的0.37%。
• 时间分布：约70%的公司集中在1月末披露。
• 行业分布：主要集中在电气设备、机械设备和医药行业。
• 业绩表现：
  • 2家公司亏损（*ST沈机、佳沃股份）。
  • 5家公司每股未分配利润在1元以上，2家公司每股资本公积金在2元以上。
  • 一半公司具备高比例分配能力。
• 对股指影响：总体影响较小，但1月末的个股表现可能有所波动。
• 投资建议：投资者可积极把握投资机会。

2月：交投清淡，农业、钢铁、有色板块有潜力

• 披露情况：84家公司披露年报，占总数的2.42%。
• 时间分布：约一半公司集中在春节前，另一半在春节后。
• 行业分布：化工、医药、公用事业公司最多。
• 业绩表现：
  • 9家公司亏损，占10.71%。
  • 37家公司每股收益在0.20元以上，7家公司每股收益在1元以上。
  • 净利润增长公司占多数，增幅在50%以上的有40家。
• 对股指影响：亏损公司有一定负面影响，但农业、钢铁、有色板块有投资机会。
• 投资建议：市场交投清淡，关注农业、钢铁、有色板块。

3月：权重股扎堆下旬，利好效应明显

• 披露情况：1168家公司披露年报，占总数的33.60%。
• 时间分布：704家公司集中在3月26日至31日。
• 行业分布：化工、机械设备、医药生物、电子、计算机、房地产、交通运输公司最多。
• 业绩表现：
  • 3家公司每股收益在1元以上，37家公司每股收益在0.20元以上。
  • 净利润增长公司占多数，增幅在50%以上的有381家。
  • 10家公司每股未分配利润在3元以上，具备高比例分配能力。
• 对股指影响：保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料、医药、家电、汽车板块有显著影响。
• 投资建议：3月下旬股指表现较强，投资者可在此时减持。

4月：年报披露量大，板块效应分散

• 披露情况：2211家公司披露年报，占总数的63.61%。
• 时间分布：1290家公司集中在4月21日至28日，占4月披露公司的58.34%。
• 行业分布：机械设备、化工、医药生物、电子、电气设备、计算机、传媒、汽车公司最多。
• 业绩表现：
  • 175家公司前三季度亏损，占7.91%。
  • 1154家公司每股收益在0.20元以上，94家公司每股收益在1元以上。
  • 净利润增长公司占多数，增幅在50%以上的有607家。
• 对股指影响：绩优股对股指有积极影响，但板块效应差；绩差股可能对商业贸易、化工、通信行业产生负面影响。
• 投资建议：4月份市场可能因绩差股集中披露而出现调整，投资者应降低仓位，避免高位回档。

主要观点

• 市场节奏：1月份市场平稳，2月份交投清淡，3月份利好集中释放，4月份出现调整。
• 板块轮换：1月电气设备、机械设备、医药；2月农业、钢铁、有色；3月保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料、医药、家电、汽车；4月板块效应分散，需关注绩差股带来的风险。
• 投资策略：1月积极建仓，3月下旬减持，4月进一步降低仓位。

关键信息

• 年报披露时间：1月至4月上市公司年报披露时间分布不均，集中于月末。
• 行业影响：不同月份的行业表现各异，需关注不同行业对股指的影响。
• 风险提示：年报披露时间可能调整，需关注交易所最新公告；2017年一季报业绩改善，可能使4月一季报对比基数抬高，导致净利润增幅收窄。
• 公司分配能力：多数绩优公司具备高比例分配能力，可能对市场形成利好。
• 板块效应：3月权重股扎堆，板块效应显著；4月板块效应分散，需谨慎对待。

投资评级说明

• 个股评级：买入（涨幅20%以上）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、回避（-10%以下）。
• 行业评级：强于大市（高于沪深300指数5%以上）、跟随大市（-5%至5%）、弱于大市（低于沪深300指数-5%以下）。

风险提示

• 年报披露时间可能调整，需关注交易所最新公告。
• 2017年一季报业绩改善，可能影响4月一季报的净利润增幅。

结论

1月至4月，A股市场因年报披露时间不同，呈现不同的走势和热点轮换。投资者应根据各月特点调整仓位，把握市场节奏，注意风险提示。