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全国碳市场行情简报（2025年第159期）

当前行情

• CEA: 主力标的持续下跌，挂牌量48.3万吨，大宗97.8万吨。
• CCER: 挂牌协议成交量0.05万吨，成交均价78.00元/吨，同比增长1.30%。
• 策略建议: 缺口企业10月底前分批逢低采购，注意时间节点为强制流通配额耗尽（预计10月）时碳价可能反转。
• 压力与反弹：碳价承压运行，主要因强制流通配额释放。

预测

• 趋势反转节点：预期10月底后履约压力增大，配额释放趋于尾声，碳价可能进入趋势回升阶段。

• 核心逻辑：自9月起，重点排放单位根据配额发放情况制定交易计划，导致碳价承压；而10月底随着履约压力凸显，碳价涨势或能聚集，趋势向上。

风险点

1. 因企业不合理操作导致配额作废；
2. 企业看淡市场而选择超额售出或跨行业回购配额以规避转换；
3. CCER供应量剧增。

图表简要说明

• 图表1：CEA现货最新行情，显示收盘价、涨幅等，大部分为#N/A；
• 图表2-5：价格和成交量的比较图，如CEA19-20、CEA21、CEA22等各品种的走势；
• 图表6：全周期CCER交易的信息，成交均价、同比变动、剩余配额和成交情况。

风险与建议回顾

• 风险：企业操作不当、配额回购、供需剧增。
• 建议：空头可考虑在10月底前逢低布局，多头则宜等待履约压力明显后择机进入上升趋势。