20260608-世纪证券-医药生物行业周报（6月第1周）_康方依沃西H6数据重塑肿瘤免疫范式_8页_582kb

报告摘要

医药生物行业周报总结（2026年6月第1周）

核心内容

2026年6月第1周，医药生物板块整体下跌4.57%，表现弱于沪深300（-1.54%）和Wind全A（-1.17%）。其中，化学制剂、其他生物制品和疫苗等二级子行业跌幅较大，分别下跌6.03%、5.65%和5.45%。个股方面，力诺药包、五洲医疗和太龙药业涨幅居前，分别为29.4%、15.5%和11.7%；迪哲医药-U、悦康药业和广生堂则跌幅较大，分别为-28.9%、-23%和-21.6%。

主要观点

行业整体表现不佳
医药生物板块整体表现低迷，跌幅显著，表明市场情绪偏谨慎，可能受到宏观经济环境和行业政策变化的影响。
康方依沃西 H6 数据突破
康方生物在2026年ASCO年会上公布了依沃西（PD-1/VEGF双抗）联合化疗一线治疗晚期肺鳞癌（sq-NSCLC）的OS数据，结果显示治疗组中位OS为27.89个月，较替雷利珠单抗联合化疗组显著延长（23.69个月），风险比（HR）为0.66，P值为0.0017。这一结果不仅实现了从PFS到OS的持续转化，还突破了贝伐珠单抗因出血风险被排除于鳞癌应用的瓶颈，验证了PD-1/VEGF双靶协同在重塑肿瘤免疫微环境中的独特价值，有望改写肺癌的中国临床实践。
双抗领域进展显著
H6数据的发布标志着国内创新药在双抗领域已具备从靶点组合研发到临床全系列验证的闭环能力，随着相关品种进入国际多中心数据读出期，板块将从预期交易转向数据兑现，已验证平台有效性的头部公司有望率先完成全球化估值。

关键信息

依沃西联合化疗OS数据
在HARMONi-6研究中，依沃西联合化疗组的中位OS为27.89个月，显著优于替雷利珠单抗联合化疗组的23.69个月，HR=0.66（P=0.0017）。24个月OS率提升16.1个百分点，从48.6%提升至64.7%。
其他行业动态
- 传奇生物将在EHA 2026大会上公布LB2501的初步临床数据，展示体内CD19/CD20双靶向CAR-T细胞治疗的重要进展。
- 云顶新耀与Travere Therapeutics达成独家许可与合作协议，开发及商业化EVER001（civorebrutinib），并获得1.125亿美元前期付款及潜在高达10.3亿美元的里程碑付款。
- ST人福拟转让乐福思健康产业股份公司16.34%股权，评估价值为105,600万元。
- 艾德生物将发生控制权变更，国药集团（北京）科技创新研究院有限公司将成为控股股东。
- 福安药业子公司获得二氮嗪原料药美国FDA批准。
- 昊海生科控股子公司三焦点人工晶状体产品获得医疗器械注册证。
- 万泰生物提交九价HPV疫苗WHO PQ认证申请。
- 海思科与美国礼来签署全球研发合作协议，涉及最多五个创新药靶点。
- 海思科自主研发的环泊酚注射液获得FDA上市批准，用于成人全身麻醉诱导。

风险提示

地缘冲突加剧风险
业务落地不及预期
行业竞争加剧风险
并购重组存在不确定性
药品研发不确定性风险

附录

图表目录
- Figure 1：申万一级行业涨跌幅（%）
- Figure 2：医药细分三级子行业涨跌幅（%）
- Figure 3：医药生物行业周涨跌幅前五个股（%）
分析师声明
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投资评级标准
- 股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅20%以上）、增持（相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间）、中性（相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间）、卖出（相对沪深300指数跌幅10%以上）。
- 行业投资评级：强于大市（相对沪深300指数涨幅10%以上）、中性（相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间）、弱于大市（相对沪深300指数跌幅10%以上）。
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