20241106-华创证券-恺英网络-002517.SZ-2024年三季报点评_传奇基本盘稳健_业绩超预期_后续重点产品储备丰富_5页_550kb

恺英网络2024年三季报点评总结

财报数据显示，2024年第三季度公司营收39亿元，同比增长30%，归母净利润128亿元，同比增长18%。

业绩超预期： 单季度实现营收（YOY+30%）、净利润（YOY+32%）等指标均显著增长，业绩表现超过预期。其中，三季度扣非净利润增速达23%，主业盈利能力稳健。

传奇类产品： 作为主要收入支柱，经典IP《天使之战》、《原始传奇》等产品凭借长期用户基础保持高毛利，此类产品为公司贡献了稳定的基本盘收入，三季度QOQ增长10%以上。

创新产品储备： 公司积极拓展新产品线，包括《转生史莱姆》（登顶iOS免费榜）、《群英觉醒》（战棋类）等，在IP研发与出海发行方面力度加大。此外，公司还储备了包括《盗墓笔记》、《斗罗大陆》等在内的多款新品，未来增长潜力显著。

分析师观点： 调整了未来三年的收入及利润预测，均呈现稳健增长趋势。维持“推荐”评级，目标价1842元，建议投资者关注未来多款大作上线及国际化带来的增长机会。

风险因素： 包括新产品上线进度、市场竞争及宏观风险等。

综上，恺英网络通过巩固经典IP产品线与拓展新IP，业绩持续加速增长，短期估值仍有提升空间，但需关注产品落地及行业政策变化。