> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ### 市场估值水平概览报告总结 本报告分析了2023年5月15日证券研究报告的核心内容，聚焦市场估值水平。 #### 核心观点 上周市场表现波动较大： - A股指数下跌，上证综指跌186%，深证成指跌157%，创业板相对较好，跌幅0.67%；上证50表现较差，跌幅20.1%。 - 市场风格方面，周期板块表现相对较好，跌幅12.9%，消费板块表现较差，跌幅22.1%；二八转换中，小盘指数表现较好，跌幅10.8%，中盘指数表现较差，跌幅10.0%。 - 估值方面，截至2023年5月12日，A股整体PE(TTM)较高，深证综指PE为3746倍，远高于历史均值；行业估值分位显示，休闲服务、商业贸易和计算机等行业估值明显高于历史水平，而医药生物、银行业等行业估值较低。 #### A股市场表现与估值细节 - **A股市场表现**：上周A股多数指数下跌，创业板相对较好（-0.67%），上证50最差（-20.1%）；近一月，上证综指表现较好，跌幅-12.4%，而中小板综最差，跌幅-81.4%。 - **全部A股估值**：上周PE(TTM)从1826倍下降至1826倍以下，但整体仍较高。创业板PE从4961倍下降至4909倍，Relative PE相对沪深300上升。 - **风险溢价**：风险溢价率波动，需关注市场情绪变化。 #### A股分板块估值 - 板块PE（TTM）：上证综指1336倍，深证综指3746倍，创业板指3242倍。 - 分板块分析显示，上证50和中小板块估值较高，而沪深300、道琼斯工业等相对稳定；创业板PE较高，但PB情况需结合市场判断。 #### A股分行业估值 - 从PE看，休闲服务、商业贸易和计算机行业估值分位达80-83%，高于历史均值；医药生物、银行业估值分位1-13%，较低；有色金属、电气设备、煤炭等行业处于极低估值区间。 - PB角度看，美容护理、食品饮料等行业估值稍高，房地产、银行、医药生物估值较低。 #### 美股及港股估值情况 - 截至5月12日，美股：标普500 PE为2340倍（下降12.9%），道琼斯工业PE高而下降，纳斯达克PE上升；港股：恒生指数PE降247%，企业指数PE降253%，香港35指数PE降228%；市净率方面，美股和港股均下降明显。 #### 风险提示 报告未在摘要中过多强调风险，但从整体走势看，地缘风险、流动性变化和政策不确定性是潜在威胁。 该报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，基于Wind数据，仅供参考。强烈建议投资者结合自身情况独立分析。