20170830-浙商证券-浙商晨报_11页_704kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年8月30日发布的浙商晨报，汇总了多家上市公司中报分析及行业动态。报告围绕浙报传媒、新华保险、厚普股份、华东医药、永利股份和太阳纸业等公司展开，涵盖了业绩表现、战略布局、行业趋势、投资建议等多个方面。同时，还提供了部分行业动态和重要公告。

主要观点与关键信息

1. 浙报传媒

• 业务转型：公司围绕三大主业打造数据娱乐、数字体育和大数据事业群。
• 数字娱乐事业群：以边锋为核心，拓展移动端市场，收购天天爱游戏，实现区域协同。
• 数字体育事业群：战旗直播平台发展迅速，举办大型赛事，逐步减少对主播的依赖，转向赛事IP建设。
• 大数据事业群：富春云建设互联网数据中心，布局大数据产业基金，合作创新工场和阿里云等。
• 盈利预测：公司2017年净利润预计为6.21亿元（不考虑出售传统报业资产）或17.96亿元（考虑出售影响），备考盈利预测为16亿元、8.14亿元、9亿元，EPS分别为1.23元、0.63元、0.69元，PE为15X、30X、27X，维持买入评级。

2. 新华保险

• 中报表现：净利润同比下降2.9%至32.37亿元，主要受保费结构性调整影响。
• 业务结构调整：聚焦期交业务，核心业务增长显著，首年期交保费同比增长22.6%，十年期及以上期交保费同比增长41.0%。
• 投资端：非标投资占比达33.7%，AAA级资产占比94.95%，投资收益率年化4.9%。
• 政策影响：随着保监会134号文实施，健康险重保障落实，公司全年保费有望实现正增长，净利增长可期。
• 投资建议：持续推荐“保险姓保”的新华保险。

3. 厚普股份

• 战略合作：与重庆市永川区人民政府签订清洁能源综合利用协议，项目投资约40亿元。
• EPC业务：公司具备零部件自产能力，协同效应显著，下半年有望加速确认收入。
• 加气站设备业务：受2016年油价下跌影响，上半年收入同比下降61.35%，但随着天然气重卡销量增长，未来有望触底回升。
• 投资建议：建议积极关注公司EPC业务增长。

4. 华东医药

• 业绩表现：上半年营收140.91亿元，同比增长15.09%；净利润10.41亿元，同比增长26.53%。
• 医药工业增长：受益医保目录调整，核心产品百令胶囊、阿卡波糖等增长显著，下半年有望提速。
• 研发管线：公司受让利拉鲁肽和地西他滨，研发管线厚度与弹性齐备。
• 快消品业务：推出“悦木原”系列，计划推出乳霜、超超柔等新品，业务将步入快车道。
• 投资建议：继续维持买入评级。

5. 永利股份

• 业绩表现：上半年营收13.72亿元，同比增长94.94%；净利润1.47亿元，同比增长173.67%。
• 业务增长：输送带业务增长29.06%，Vanderwell并表带来增量收入；自动分拣业务同比增长35%，预计2017年将爆发。
• 盈利预测：预计2017-2019年营收分别为33.16亿元、40.98亿元、48.01亿元，净利润分别为3.34亿元、4.36亿元、5.28亿元，EPS分别为0.74元、0.96元、1.16元，维持“买入”评级。
• 风险提示：模塑业务市场拓展、人民币汇率升值、自动分拣业务推进不达预期。

6. 太阳纸业

• 业绩表现：上半年营收86.96亿元，同比增长32.58%；归母净利润8.75亿元，同比增长148.15%。
• 产品景气度：铜版纸、双胶纸景气度稳中有升，溶解浆消费旺季到来，价格持续上涨。
• 新增产能：2018年将释放特种纸、化学浆、箱板瓦楞纸等新增产能，提升未来业绩弹性。
• 快消品业务：推出“悦木原”系列，纸尿裤新品预计2018年上半年上市。
• 盈利预测：预计2017-2018年归母净利润分别为18亿元、22亿元，对应PE为11.4倍和9.36倍，维持买入评级。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 买入：涨跌幅+20%以上；
  • 增持：涨跌幅+10%~+20%；
  • 中性：涨跌幅-10%~+10%；
  • 减持：涨跌幅-10%以下。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 看好：涨跌幅+10%以上；
  • 中性：涨跌幅-10%~+10%；
  • 看淡：涨跌幅-10%以下。

风险提示

• 个股层面：如业务拓展不达预期、汇率波动、技术落地不达预期等。
• 行业层面：如政策变化、市场波动、竞争加剧等。

精选新闻与公告

• 格林美：与江苏天鹏签订战略供货协议，预计2018-2020年供应NCM材料。
• 国轩高科：与江苏建康签署磷酸铁锂电池组供应协议，预计关联交易不超过184亿元。
• 英威腾：全资子公司增资阿尔法特，持股10%。
• 美晨科技：参与琴江河流域生态保护工程，项目投资约1.7亿元。
• 高能环境：为子公司泗洪高能提供不超过1.3亿元担保。
• 中来股份：增资入股锦州信诚阳光，主营光伏电站开发。
• *ST锐电：转让参股公司股权，获得10,650万元收益。
• 万马股份：高管计划减持不超过23.7万股。
• 汉缆股份：对全资子公司汉河电气增资9,400万元。

结论

整体来看，报告对多家公司进行了深入分析，强调了其在各自行业中的竞争优势和未来增长潜力，同时对行业动态和政策影响进行了评估。多数公司表现出良好的增长态势，且在战略转型、技术研发和市场拓展方面均有积极进展，建议投资者关注其未来表现。