20250716-财信证券-晨会纪要_10页_722kb

证券研究报告摘要

一、市场表现

• 市场分化：创业板指涨幅居前（1.73%），AI方向活跃，算力硬件如新易盛预增；大盘股如上证指数跌幅-0.42%，红利板块调整（煤炭、电力领跌）。
• 分市场风格：创新成长优于蓝筹股；中大盘股优于小微盘股。
• 行业动态：
  • AI与算力：算力硬件景气度高，英伟达恢复对中国H20销售预期将提振国内AI产业链。
  • 存储芯片：DDR4价格回升，DDR5渗透率提升。
  • 其他表现：公用事业、农林牧渔跌幅较大。

二、宏观数据与政策**

- **经济增速**：上半年国内生产总值660,536亿元，同比增长5.3%；消费支出贡献52%，是经济主动力。
- **产能利用率与地产**：二季度产能利用率74.0%；地产销售价格同比降幅收窄，但化债仍在进行。
- **中央城市工作会议**：强调城市发展向存量提质转型，重点布局创新、宜居、低碳等领域。

三、公司动态**

- **业绩预增**：
    - 沃格光电预计上半年亏损扩大。
    - 瑞普生物净利润预增50%-70%。
    - 九安医疗净利润预增46%-63%，主要因资产管理优化及医疗产品拓展。
    - 仙坛股份扭亏为盈，净利润增长超3倍。
    - 新希望净利润扭亏，增长156%-164%。
    - 领益智造上半年净利润增长31.6%-66.7%，AI与汽车行业贡献显著。
- **湘股动态**：长高电新中标4.45亿元项目，湖南地产新政推出“以旧换新”补贴。

四、基金与债券**

- **基金数据**：ETF成交额活跃，通信类ETF表现亮眼。
- **债券价格**：国债收益率普遍下行，期限利差收窄。

五、重点动态**

- **数据中心REITs**：南方润泽、南方万国数据中心REITs首发，净现金流分派率在7%-6%之间。
- **行业观点**：维持消费和“反内卷”策略，关注有中报业绩支撑的个股。

此报告仅供内部参考，不构成投资建议。