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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20220113）

一、玉米核心内容

【品种观点】

玉米期货2205合约近期维持在2650-2750元/吨区间震荡，市场情绪相对平稳。

【操作建议】

建议继续执行逢低做多的策略，关注价格回调机会。

【利多因素】

• USDA月度供需报告调低南美产量及全球玉米库存，利好市场情绪；
• 锦州港新粮主流收购价稳定在2610元/吨，显示市场对优质粮源的需求；
• 替代谷物价差回归，玉米饲用消费有所回暖；
• 优质粮源收购价坚挺，支撑市场信心。

【利空因素】

• 山东深加工厂门到货量增加，显示市场供应压力；
• 农业部调低中国玉米消费预期300万吨，影响需求端；
• 企业节前建库接近尾声，港口到车减少，购销活动转淡；
• 东北基层售粮进度加快，超过40%，辽宁近50%，季节性供给压力释放；
• 中储粮本周五将继续投放进口玉米10.6万吨，增加市场供应；
• 2205合约前二十名资金持仓多空双增，市场分歧加大。

【风险因素】

• 新冠疫情防控影响物流与终端需求；
• 基层售粮情绪波动可能影响市场走势；
• 玉米进口及到港节奏变化对供需平衡造成不确定性。

二、生猪核心内容

【品种观点】

生猪期货盘面短期止跌，价格涨跌互现，整体趋势偏稳。

【操作建议】

• 1月5、6日入场的2203合约空单可分批止盈；
• 2205合约空单及卖保头寸继续持有，等待进一步回调机会。

【利多因素】

• 终端消费疲弱，但东北散户抗价支撑有限，猪价维持稳定；
• 春节备货尚未启动，市场观望情绪浓厚；
• 部分地区猪价出现小幅上涨，如河南、山东、广东等；
• 猪价波动幅度较小，市场整体趋于平稳。

【利空因素】

• 国内多地新冠疫情防控形势严峻，抑制终端消费；
• 冻品库存仍待消化，市场去库存压力较大；
• 部分地区猪瘟疫病持续，导致被动出栏增加，短期供给上升；
• 生猪期货仓单维持在429张，未有明显变化；
• 2203与2205合约前二十席位多空持仓均减少，市场观望情绪浓厚。

【风险因素】

• 产能去化速度影响长期供需格局；
• 新冠疫情防控形势可能进一步影响消费及物流；
• 生猪疫病防控措施是否有效，将直接影响市场供应稳定性。

三、免责声明

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